Liebe Leser,

wir erinnern uns an den 6. September 2012 zurück: Die EZB gibt offiziell bekannt sich bei der Staatsfinanzierung mit all ihren Mitteln (= unbegrenzte Anleihekäufe) hinter den ESM zu stellen, insofern  ein "Sorgenkind" einen Hilfsantrag stellt und sich somit zu Reformen verpflichtet. Erlangt das Land dann mit der Zeit seinen Zugang zum Kapitalmarkt zu finanzierbaren Konditionen zurück, so werden die Käufe seitens der EZB zurückgefahren.

-> Der DAX leitete als Reaktion auf diese Fakten eine 600 Punkte Rally ein.



Heute hat EU-Kommissionspräsident José Manuel Barroso ein Ende der strikten Sparvorgaben in der Eurozone gefordert. Gepaart mit schwachen Einkaufsmanagerindizes-Daten aus Frankreich und Deutschland am Vormittag hörte der Markt auf Barroso und spekuliert aktuell auf unterstützende Maßnahmen der EZB/Politik. Der DAX legt eine 200 Punkte Rally auf das Parkett. Verantwortlich sind nur Gerede und Spekulationen, jedoch keine Fakten. In solch einem Umfeld bleiben Sorgen stets präsent.



Fazit: Man muss davon ausgehen, dass die aktuelle Rally nicht nachhaltig sein wird und noch diese Woche ausläuft. Genießen Sie in der Zeit jedoch die Reboundbewegungen!

Zugang und nähere Infos zu meinem Trading-Channel (heute mit neuem Allzeithoch!) gibt es unter http://www.mastertraders.de/premium/

Viel Erfolg!

Liebe Leser,

sicher ist Ihnen schon einmal zu Ohren gekommen, dass an der Börse die Masse der Marktteilnehmer immer falsch liegt und sich deshalb die Gewinne auf einen kleinen Kreis von Marktteilnehmern beschränken. Deshalb heisst es auch unter Börsianern: "Seid gierig, wenn andere ängstlich sind, und seid ängstlich, wenn andere gierig sind". Ein ganzer Wirtschaftswissenschafttheoriezweig beschäftigt sich ausführlich mit Behavioral Finance und Sentiment-/Contrarianansätzen.

Gemäß diesen Ansätzen sollte man sich regelmäßig vor Augen führen, was im aktuellen Marktumfeld absoluter Marktkonsens ist, um so den Weg des größten Schmerzes für die Masse der Marktteilnehmer zu erahnen.

Die Kernthesen des aktuellen Marktkonsens:

- Es steht eine hohe Inflation bevor
- Die Euro-Länder werden den Euro erhalten, koste es was es wolle
- Es gibt aufgrund negativer Realzinsen keine Anlagealternativen zu Sachwerten und im speziellen zur Aktie (Der Kauf einer Immobilie mit hohem Fremdkapitalanteil bietet sich an)
- Cash und der Euro im Speziellen ist zu meiden

Wie könnte sich nun dieser Konsens als drastisch falsch entpuppen?

Vorraussetzung wäre, dass im Hintergrund bereits eine deflationäre Atombombe tickt und folgende Wirkungskette am Laufen ist. Ein Gedankenspiel:

1. In den Euro-Südländern läuft ein Bank Run ausgelöst durch die Zwangsabgabe in Zypern und Aussagen, dass dieses Vorgehen eine Blaupause darstellen kann

2. Bedingt durch den Bank-Run spitzt sich die Situation insbesondere im politisch angeschlagenen Italien zu. Es kommt zu Neuwahlen und da die Italiener reformmüde sind wählen sie bevorzugt wieder Berlusconi und das alte System.

3. Italien tritt aus dem Euro aus und könnte kurzfristig eine Parallelwährung einführen, die Banken werden im EuroRaum längere Zeit geschlossen.

4. Auch andere Euroländer werden dadurch gezwungen zu agieren um den "Resteuro" zu kontrollieren (z.b. ebenfalls Parallelwährungen)

5. Das Sparguthaben deutscher Staatsbürger wertet gegenüber den anderen (Parallel-)Währungen und auch dem Dollar massiv auf. Wer sein Geld zu diesem Zeitpunkt nicht in Euro hält, nimmt daran nicht teil. Mit dem Währungschaos fallen die Preise von Sachwerten exkl. Edelmetallen kurzfristig massiv, bevor sich in einem mühsamen Prozess eine neue Währungsgemeinschaft unter der Führung Deutschland/Frankreich in Europa bildet.

Fazit: Es ist ein unwahrscheinliches Szenario und was ein Euro-Austritt Italiens bewirken würde bzw. wie dieser am besten zu handhaben wäre lässt sich kaum erahnen. Die Stärke des Euro und die Rekordstände deutscher und französischer 10 jähriger Anleihen sind jedoch beeindruckend.

Zugang und nähere Infos zu meinem Trading-Channel gibt es unter http://www.mastertraders.de/premium/

Viel Erfolg!