Liebe Leser,

bei den Vorzugsaktien der MAN SE war zuletzt Feuer drin. Schnelle Kursgewinne von 48€ auf derzeit ca. 60€. Ein Grund hierfür ist sicherlich in der diesjährigen Outperformance der Stammaktien gegenüber den Vorzugsaktien zu sehen, welche nun eingedämmt wird (Ich machte Sie anfang Oktober in meinem "Daily-Live-Trading-Thread" auf diese Chance aufmerksam). Die fundamentale Ursache für die Outperformance der Stammaktien ist in der Übernahmephantasie von MAN durch die schwedische VW-Tochter Scania zu sehen. Bei Stammaktien hat der Aktionär bekanntlich ein Mitbestimmungsrecht, wohingegen bei Vorzugsaktien auf dieses Stimmrecht zugunsten einer höheren Dividende verzichtet wird. Zudem ist der Handel mit Vorzugsaktien gegenüber Stammaktien ganz einfach wesentlich unpopulärer.

Historisch betrachtet notieren die Vorzüge im Vergleich zu den Stammaktien noch immer auf einem moderaten Niveau. Meiner Meinung nach sind Kursabschläge von absolut ca. 20€ als Spiegelbild der Übernahmephantasie ausreichend.

Fazit: Ein ncoh immer großer Kursabschlag der MAN SE Vorzugsaktien gegenüber den Stammaktien macht Kursrücksetzer der Vorzüge innerhalb der laufenden Rally nachwievor zu Kaufchancen. Dies gilt insbesondere vor dem Hintergrund einer noch immer stabil steigenden Stammaktie. 

Liebe Leser,

während aus Sicht der Großinvestoren das Risiko einer Staatspleite Portugals und Spaniens zunimmt und in Folge Anleihen der EU-Mitglieder deutlich in ihrer Gunst sinken hält der deutsche Aktienmarkt tapfer seine diesjährigen Hochs. Auch ein weiteres brisantes Thema, die mögliche Eskalation eines Konflikts zwischen Nord- und Südkorea, beantwortet der DAX heute prompt mit einem dynamischen Bruch des gestrigen Höchststandes.

Dies ist ein ganz typisches Verhalten von Märkten in Bullenphasen. Wir erinnern uns wie die Aktienmärkte 2007 mehrmals ihre Höchststände nach den ersten Einbrüchen im Zuge der anrollenden Immobilienkrise attackieren konnten . Auch dieses Jahr vermittelte der Markt von Februar bis Ende Apirl eine trügerische Ruhe vor dem volatilen Sturm, den die Griechenland-/Euro-Krise entfachte. Im Scherz werden deshalb gerne die Bullen mit schlechten Gästen auf einer Cocktailparty verglichen: Sie sind langweilig und bleiben viel zu lange!

Mein erwartetes Szenario:

Wir befinden uns im Bullenmarkt. Die diesjährige Jahresendrally wird gerade vorweggenommen. Tanzen sie weiterhin mit den Bullen auf der Party, aber suchen sie sich nur die interessantesten Gäste aus (starke Trends, starkes Momentum, starke News) und beenden sie zügig langweilige Gespräche. Wie geschrieben wird im Hintergrund ausreichend Zündstoff angehäuft. Die Märkte sollten nach einem finalen Gier-Peak (DAX 7050-7150; Bruch des Sommerhochs 2008) idealerweise eine sehr scharfe und ausgeprägte Korrektur absolvieren, die die gesunde Basis für einen weiteren Investitionszyklus in 2011 legen wird.

Fazit: Solange die Musik spielt gibt es keinen einzigen Grund schläfrig zu werden, die Gläser zu senken oder gar heimzugehen. Den Kater werden wir aber dann anderen überlassen. Wann ist das schon auf einer echten Party möglich?

Liebe Leser,

während fortgeschrittene Börsianer häufig daran scheitern ihre Gewinntrades maximal auszureizen, ist der größte Fehler des "Durchschnittaktionärs" Verluste nicht konsequent zu begrenzen. Sicher können Sie sich an Ihre Anfangszeit zurück erinnern oder kennen Geschichten aus Freundes- und Verwandtenkreis über Totalverluste, die gerne mit einem Lächeln erzählt werden. Es gibt bei diesem Thema aber nichts zu lachen, vorausgesetzt man möchte langfristig zu den Gewinnern gehören. Die oberste und erste Regel des Traders ist und bleibt deshalb immer die Verlustbegrenzung!


Im Jahr 2010 haben wir wieder ein paar schöne Beispiele zu diesem Thema, die aufzeigen, wie verheerend es werden kann, wenn man gar noch Verlusttrades verbilligt:

Roth und Rau. Ich war dieses Jahr von 24 bis 26€ voller Zuversicht mit an Bord und wurde dann mit minimalem Gewinn ausgestoppt. Die Aktie notiert heute über 50% tiefer im Zuge fallender Gewinnmargen. Kein Ende der schwarzen Kerzen in Sicht. Lediglich die Spekulation auf einen kurzfristigen technischen Rebound rückt näher.



Q-Cells. Ein weiterer brachial abverkaufter Titel aus dem Bereich der regenerativen Energien. Wer hier im Sommer gekauft hat bräuchte schon eine Kursverdopplung um seinen Einstand wieder zu sehen.



Sky Deutschland. Im frühen Sommer gekauft und liegen gelassen? Mit viel Schweiß dürfte der Trade in Kürze wieder den Einstand erreichen. Wer dagegen den Trendwechsel abgewartet hat, liegt schon deutlich im Plus. Fallende Aktien kann man im Depot nicht gebrauchen.



Pfleiderer. Wurden zu Beginn des aktuellen Bullenmarktes noch alle am Boden liegenden Titel hochgekauft, wird dies Jahr kräftig und konsequent aussortiert. Finger weg von den Verlierern!



Fazit: Wer erkennt, dass realisierte kleine Verluste ein großer Teil des gesamten Tradingerfolges sind, hat schon wesentlich bessere Chancen zu den Gewinnern im Spiel der Spiele zu gehören als der durchschnittliche Anleger.

Liebe Leser,

Neuemissionen bei hochverzinsten Unternehmenanleihen sind nachwievor äusserst beliebt (siehe auch:  Der ewige Kampf zwischen Inflation und Deflation). Man wird zum Teil an Neuemissionen von Aktien zu Neumarktzeiten erinnert. Bereits nach wenigen Stunden schließt sich meist das Zeichnungsfenster aufgrund sehr hoher Nachfrage. Letztes Beispiel ist die Anleihe der Air Berlin PLC.

Deshalb möchte ich Sie heute auf die neue hochverzinste Unternehmensanleihe (High-Yield Corporate Bond) der Kuka AG aufmerksam machen, welche am 18.11.2010 ihren Emissionstag hat (ISIN: DE000A1E8X87). Die Laufzeit beträgt 7 Jahre und die Anleihe ist mit einem Kupon von 8,75% ausgestattet. Derzeit ist die Anleihe unter 104 zu bekommen, ein Rücksetzer in den Bereich um 102 ist zunächst möglich. Fair gepreist sehe ich die Anleihe bei 106-108. Die Kuka AG sollte über die nächsten Jahre hinaus vom einem erstarkenden Trend hin zu Robotiklösungen in Fertigungsprozessen profitieren und in Folge wieder tiefschwarze Zahlen schreiben können.

Fazit: Mit der neuen Anleihe der Kuka AG hat man eine interessante Möglichkeit Diversifikation abseits des Aktienmarktes in sein Depot zu bringen. Die Kaufzone liegt im Bereich 102-104,5.

Liebe Leser,

während der DAX noch in der Nähe der diesjährigen Höchststände notiert, gab es in der 2. und 3. Reihe ausgiebige Rücksetzer. Welche Aktien sollte man in der kommende Woche näher betrachten, um möglicherweise einzusteigen? Nachfolgend eine Auswahl:

Bechtle liegt nach den Q3 Zahlen über den Erwartungen. Aktie auf Jahreshoch. Starkes Schlussquartal wahrscheinlich. Ziel ist der Bruch des 5 Jahreshoch, um die 35€.



Elmos Semiconductor fällt nach 3 starken Quartalen erneut in die Konsolidierung seit Mitte Juli zurück.  Kaufzone ist 7,32€-7,72€.



Q-Cells nach über den Erwartungen liegenden Q3 Zahlen mit Potential zur technischen Gegenbewegung. Spekulativ, deshalb enger Stopp wichtig.



Gildemeister mit guten Q3 Zahlen und interessantem Chart. Ein kurzer Rücksetzer in den Bereich 12,50€-13,05€ wären Kaufkurse.



United Internet wurde nach den Q3 Zahlen brachial abverkauft. Grund hierfür ein kurzfristig gesenkter Ausblick für 2011. Mittelfristig gibst sich dadurch übermäßiges Potential. Die Aktie befindet sich im Kaufbereich, dessen unterer Rand bei 10,56€ auszumachen ist.



Bei Grammer gilt weiterhin: The trend is your friend. Die Aktie korrigiert von kanpp 20€ auf mittlerweile 16€. Ein zweiter Dip unter 16€ macht einen Kauf aussichtsreich.



Auch LPKF-Laser befindet sich in einem starken Trend und absolvierte eine stärkeren Rücksetzer. Die Aktie sollte entweder schon jetzt wieder oder nach einem weiteren Peak in Richtung 12€ ihre Kurssteigerungen fortführen.

Liebe Leser,

seit der Vorstellung der SKW Stahl M. AG vom 10.10.2010 (SKW Stahl-Metallurgie - Zurecht in "Sippenhaft"?) konnte die Aktie stetig zulegen. Der angelaufene Gewinn beträgt über 20%.

Wie fährt man nun fort? Am kommenden Freitag, den 13.11 berichtet SKW über die Q3 Zahlen. Hier könnte eine positive Überraschung lauern, wenn die Mindest-EBITDA Prognose für 2010 von derzeit 24 Mio. € konkretisiert und in diesem Kontext erhöht wird!

Auch der Chart ist in Lauerstellung und lässt Kurse um 22,5€ noch in 2010 zu. Zudem beginnen auch andere Werte aus dem euorpäischen Stahlsektor ihre Underperformance aufzuholen.



Fazit: Wär meiner Kaufempehlung gefolgt ist, lässt Gewinne auf jeden Fall laufen und sichert mit einem Stop um 16,80€ ab.. Es bietet sich sogar eine prozyklische Positionsausstockung vor den Zahlen an.

Liebe Leser,

seitdem der DAX Mitte Oktober aus seiner Seitwärtsbewegung ausgebrochen ist, konnte er in kurzer Zeit dynamisch über 400 Punkte am Stück zulegen. Getragen wird diese Bewegung nachwievor in erster Linie von den Industriewerten.

Auch im MDAX und SDAX geht es steil auf das 2008er Jahreshoch zu. Angesichts fortgeschrittener Momentumbewegungen in den Topgewinnern werden Neuengagements in diesen riskanter, da scharfe Korrekturen über 1-3 Tage nichts ungewöhnliches sind.

Wie geht man also in den nächsten Tagen und Wochen in diesem Marktumfeld vor?

Folgende Trading Strategien bieten sich an:

• Gewinn-Trades laufen lassen, die noch keine explosive (Abschluss)bewegung absolviert haben (2-3 aussergewöhnlich große weiße Candles am Stück ohne neue News)
• Weiterhin Ausbrüche kaufen und diese mit engem Stop absichern! Das Umfeld ist dafür nachwievor geeignet. Es wäre Unsinn Monate lang auf den Break in den großen Indices zu warten, um dann vorzeitig ängstlich zu werden.
• Schnelle Gewinne auch mal mitnehmen und Geld für andere Ausbrüche freimachen.
• In starken Trendaktien scharfe Korrekturen kaufen, die ohne neue Nachrichten auftreten. Als Richtwert kann man 8-15% in 1-3 Tagen nehmen.
• Nachzügler kaufen! Es gibt in den deutschen Indices gut 5 Werte, die bis Jahresende ein äusserst attraktives Chance/Risiko-Verhältnis aufweisen. Diese werde ich in nächster Zeit in meinem Blog besprechen.

Liebe Leser,

am 9.9.2010 eröffnete ich im Personaldienstleistungsunternehmen Amadeus Fire aus dem SDAX eine Position um 22,50€ am Tief der Konsolidierung (http://www.mastertraders.de/forum/showthread.php/5543-micahz-**Daily-Live-Trading-Thread**/page128). Grund dafür war die Meldung über eine neue Rekordmarke im Zeitarbeitssektor. Die Branche meldete 826.000 Beschäftigte. Seitdem lief Amadeus Fire wie am Schnürchen und notiert heute an der 29€ Marke auf einem 10-Jahres-Hoch! Knapp 30% Gewinn in 6 Wochen!



Trotz eines aktuellen Insiderverkaufs zu 26,55€ scheint das Ende der Rally noch nicht in Sicht. Gründe dafür:

1. Aufgrund immer wiederkehrender Zweifel an der Nachhaltigkeit und Wucht des aktuellen wirtschaftlichen Aufschwungs stützen sich viele Unternehmen nachwievor auf Zeitarbeitskräfte.
2. Amadeus konnte sich nach den 9-Monatszahlen nicht nur endlich über steigende Umsätze, sondern auch über eine erhöhte EBITA-Marge freuen.
3. Mit einem 2011e KGV von gut 10 ist die Aktie noch nicht zu teuer.
4. Der Chart von Amadeus zeigt mittlerweile einen stabilen Trend. Die Aktie notiert auf neuen Hochs!

Fazit: Wer meinem Kauf gefolgt ist, lässt Gewinne laufen und sichert den angelaufenen Profit mit einem Stop um 25,80€ ab. Schauen Sie täglich in meinem Thread vorbei, auch in einem weit gelaufenen Gesamtmarkt finden sich zu jedem Zeitpunkt Unternehmen, die gerade in Ihrer Kurskonsolidierung günstig werden. (http://www.mastertraders.de/forum/showthread.php/5543-micahz-**Daily-Live-Trading-Thread**)