Liebe Leser,

zuletzt war ein Aufbrechen von gängigen Marktmustern zu beobachten. Während der DAX seine Rallygewinne seit Anfang Juni verteidigen kann, markiert der Euro zum US-Dollar heute ein neues Jahrestief. Seit dem Hochkochen der Eurokrise in 2011 gingen die Aktienmärkte bislang immer mit einem erstarkenden Dollar auf Talfahrt, da der starke Dollar erstens negativ auf den zarten Aufschwung der USA wirkt und zweitens der Dollar gerade in Krisenzeiten als letzter sicherer und vor allem ausreichend großer Hafen dient. So geriet bisher mit einem starken US-Dollar vor allem immer der DOW Jones überproportional unter Druck.

Entweder ist dieses Muster gerade dabei sich zu verändern oder es steht in Kürze wieder eine scharfe Abwärtsabewegung am US-Markt an, die z.B. einsetzen könnte, wenn beim morgen anstehenden FOMC-Sitzungsprotokoll Signale der Notenbanker für ein weiteres Anleihenkaufprogramm (QE3 = Quantitative Lockerung Teil drei) ausbleiben.

Performanceschere zwischen Eur/Usd und Dow Jones öffnet sich

Auch die negative Korrelation zwischen dem DAX und dem Bund Future kühlte sich in den letzten Wochen merklich ab. Obwohl der Bund nahe Allzeithoch verharrt, kann der DAX heute mit einem starken Kursplus bei ca. 6450 Punkten aus dem Handel gehen.

Seit dem EU-Gipfel am 28/29 Juni konnten DAX und Bund deutlich zulegen

Fazit: Gängige "Krisenmuster" zeigen starke Veränderungen. Ich zweifel diese Veränderungen an und traue der Aktienmarktstärke daher nicht besonders weit über den Weg.

Zugang und nähere Infos zu meinem Trading-Channel gibt es unter http://www.mastertraders.de/premium/

Viel Erfolg!

Liebe Leser,

zwar ist die europäische Schulden-/Inflationsunion noch nicht komplett "durch", dennoch ist die Bereitschaft Europas und vor allem Deutschlands dazu auf jeden Fall auf dem EU-Gipfel vergangende Woche signalisiert worden. Nun muss man sich allerspätestens an diesem Punkt empören, dass man als deutscher Steuerzahler weiteres Geld in kriselnde südeuropäische Banken investieren MUSS ohne dafür im Gegenzug wenigstens Sicherheiten/Pfändungsrechte zu erhalten. Doch sehe ich mich in meinen jungen Jahren in Position eines hauptberuflichen Traders nicht in der gesellschaftlichen Pflicht diesen Kampf mit Herzblut anzunehmen (ausser Aufklärungsarbeit zu leisten).  Das sollten schon Staatsmänner/-frauen (keine Politiker!) und wirtschaftlich unabhängige Freidenker übernehmen.

Mir stellt sich in erster Linie die Frage, wie man von den Entwicklungen profitieren kann und wie man vor allem mehr Nutzen als Schaden erfährt (= Inflation überkompensieren).  Meine Antwort ist klar: Rein in den Aktienmarkt! Folgende 5 Kernthesen (Auszug aus meinem Trading-Channel vor dem EU-Gipfel) liegen der Argumentation "pro Aktie" zugrunde:

1. Alle wichtigen Euro-Länder bekennen sich zum Fiskalpakt

2. Es gibt keine Euro-Bonds

3. Die EZB/ESM finanziert Italien und Spanien und garantiert den Ländern finanzierbare Konditionen bei zukünftigen Anleiheauktionen. Der Teil der Schulden, der nie mehr zurück gezahlt werden kann, wird solange verlängert, bis er in den Bilanzen der Banken abgeschrieben ist.

4. Die Folge ist eine Stabilisierung der Märkte und erhöhte Inflation. Aufgrund der dramatischen Entwicklungen halte ich jedoch die von mir genannten 5% für 2013 für zu hoch. 3% - 4% werden realistischer sein. Die Verschuldung der privaten Haushalte ist zu hoch ebenso wie die Arbeitslosigkeit in Europa. Das macht Preis- Lohnerhöhungen in der Breite schwierig. Einzig am deutschen Immobilienmarkt sind die Entwicklungen schärfer und schon jetzt deutlich spürbar. Der deutsche und amerikanische Aktienmarkt würden zunächst bis zu 3 Jahre outperformen, danach erwarte ich eine Outperformance der europäischen Sorgenkinder.

Die Gewinne meiner Trades schossen seit Freitag in die Höhe! Ausgewählte Beispiele:

Daimler +10% seit Erstkauf



Paragon +10% seit Kauf am Freitag



LPKF Laser +8% seit Kauf am Freitag



Fazit: Wenn Sie auch von der europäischen Inflationsunion profitieren möchten und viele gut recherchierte Trading-Chancen mit deutlich einstelligen KGVs kennenlernen möchten empfehle ich Ihnen meinen Trading-Channel zu testen. Zugang und nähere Infos gibt es unter:

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Viel Erfolg!

Liebe Leser,

das sieht man im Verlauf der Eurokrise auch nicht alle Tage. Seit Anfang Juni steigt der DAX im Gleichschritt mit den Renditen 10 jähriger spanischer und italienischer Anleihen.

Man kann eine gewisse kurzfristige Systematik ableiten. So sind am Beispiel der Renditen spanischer Anleihen gerade Bereiche um 6,25% für den Aktienmarkt am gefährlichsten. Denn erst wenn es deutlich darüber hinaus geht, leitet die Mehrheit der Marktteilnehmer scheinbar daraus ab, dass Notenbankeninterventionen deutlich dringlicher werden und damit in absehbarer Zeit zu erwarten sind. Die Kaufbereitschaft für Sachwerte wie Aktien steigt mit der Zuspitzung der Situation am Rentenmarkt.

Die nächsten Termine nach dem heute endenden G-20 Gipfel:

20.6. Treffen des Offenmarktausschusses der US-Notenbank zur weiteren Geldpolitik
28.6/29.6 richtungsweisender EU-Gipfel

Fazit: Die Uhrt tickt. Schätzungsweise bis Ende Juni sollten (endlich) neue Fakten zum weiteren Vorgehen der Politik/Notenbanken auf dem Tisch liegen.

Liebe Leser,

Euro-Krise und kein Ende. Kluge Köpfe, welche sich Mitte/Ende der 90er Jahre klar und deutlich gegen eine Einführung der Gemeinschaftswährung ausgesprochen haben werden heute nicht im Ansatz für ihre präzisen Prognosen gewürdigt. Das möchte ich ändern. Ein Schmankerl der Euro-Kritik habe ich nun am Wochenende ausgegraben. Verfasser ist der sehr erfolgreiche und symphatische Spekulant und Börsenfuchs André Kostolany (* 9. Februar 1906 in Budapest; † 14. September 1999 in Paris). Die folgende kleine Auswahl an Zitaten des großen Denkers stammt aus dem Buch "Kostolanys Bilanz der Zukunft", erstmals erschienen 1995 (!) (Link zum Buch). Unbedingt kaufen und lesen:

"Natürlich träumen viele leidenschaftliche Europäer , zu denen ich mich auch zähle, von einer gemeinsamen Währung. Sie glauben, sie sei die Bedingung und die Grundlage für ein politisch vereintes Europa. Genau das Gegenteil ist der Fall. (...) Eine einheitliche Inflationsrate ist die Grundbedingung für eine gemeinsame europäische Währung. Und diese kann man nur erreichen, wenn sich die Löhne, die Produktivität und die Steuern vollkommen gleich entwickeln, also von einer europäischen Regierung bzw. von europäischen Gewerkschaften bestimmt werden. Sollten gewisse Ultra-Europäer in ihrem überstürzten Ehrgeiz Europa die gemeinsame Währung vor dem Erreichen dieser einheitlichen Entwicklung überstülpen, wird dies schlimme Folgen haben und den Einigungsprozeß um Jahrzehnte zurückwerfen.(...) Wenn eine einheitliche Inflationsrate die Grundvorraussetzung für eine europäische Währung ist, dann muß auch der Warenkorb zur Messung des Preisdurchschnittes der Gleiche sein. Wie aber soll das bei den verschiedenen Lebensgewohnheiten der in Europa lebenden Völker funktionieren? (...) Für den Franzosen sind das Essen und guter Wein am wichtigsten. Die Deutschen hingegen lieben ihr Auto und ihr Eigenheim (...) In der Politik sind die Gegensätze genauso groß. Die Franzosen reagieren besonders empfindlich auf Arbeitslosigkeit und das Absinken des Lebensstandards, die Deutschen dagegen fürchten die Inflation. Deshalb ist man in Frankreich viel eher zu einer Geldpolitik mit etwas höherer Inflation bereit als in der Bundesrepublik, wo die Sparer auf die Zinsen und die Rente schielen.(...) In der Umweltpolitik dagegen sind die Deutschen Vorreiter. Die Umweltsteuern, die sie einführen, werden sie auf Europa, wegen des magelnden Bewußtseins der Nachbarn, nicht ausdehnen, sie aufgrund des innenpolitischen Drucks aber auch nicht fallenlassen können. Die politische Instabilität (...) ist eine weitere Hürde auf dem Weg zum geeinten Europa. Die Regierungen sind immer nur auf vier oder fünf Jahre gewählt. Finden die zwölf Staaten während der Verhandlungen einen Konsens, kann dieser bei Vertragsunterzeichnung schon wieder Makulatur sein, weil zwischenzeitlich in einem der Länder ein Regierungswechsel stattgefunden hat und die Interessen nun plötzlich völlig anders liegen.(...)"

Kostolany beendete seine Thesen mit einem Zitat von Goethe: " Wer franzet oder britet, italienert oder teuschet, einer will nur wie der andere, was die Eigenliebe heischet."

Fazit: Den Ratschlägen des großen Spekulanten mit noch größerer Lebenserfahrung hätte Europa Beachtung schenken sollen. Ich verneige mich und freue mich immer wieder an Ihren vielen Büchern, Herr Kostolany!

Liebe Leser,

der Immobilienmarkt in Deutschland zieht nach jahrelangem Siechtum an,  auch die großen Transaktionen nehmen in diesem Zuge wieder zu. Am Sonntag wurde erneut ein Milliardengeschäft vermeldet. Die Deutsche Wohnen AG gab den Kauf ehemaliger Baubecon-Gesellschaften bekannt. Für 23.000 Wohnungen fließen 1,23 Mrd. € (Preis 814 € pro m2 vermietbarer Fläche ; monatliche Vertragsmiete in den Kernregionen: 5,40€ pro m2). Haupttreiber dieser Entwicklung ist die Euro-Krise. Gerade in Krisenzeiten schätzen Anleger stabile Cash-Flows. Zudem trifft in Deutschland durch die Euro bedingten Verzerrungen der Kapitalmärkte ein viel zu niedriges Zinsniveau auf ein dafür deutlich zu hohes Wirtschaftswachstum. Der Bund-Future markiert heute ein neues Allzeithoch.

Gerade ggü. der sich beschleunigenden Abwärtsbewegung an den großen westlichen Aktienmärkten seit Anfang Mai ist die relative Stärke vieler börsennotierter Immobilenunternehmen zu erkennen.

Deutsche Wohnen



Patrizia Immobilien



Gagfah



Fazit: Ein Trend hat sich etabliert und macht einen noch jungen Eindruck.