In der Presse ist der haussierende Ölpreis einhergehend mit steigenden Kraftstoffpreisen das Top-Thema. Die zunehmende Teuerung drückt seit einigen Tagen auf die Marktstimmung, weil die Kaufkraft für den Konsum durch die steigenden Preise gedämpft wird. Die Mobilität der Produktionsfaktoren ist in Volkswirtschaften eminent für das Wachstum. Bisher habe ich noch keine aktiven Menschenproteste vernommen, die gegen die steigenden Kraftstoffpreise aktiv revoltieren (sie kennen das sicherlich aus den USA, wenn Menschenmassen mit Plakaten demonstrieren etc.). Wie es scheint, konzentrieren die Menschen ihre Kaufkraft einfach etwas stärker auf den Kraftstoffkonsum. Zumindest bis jetzt!

Der hohe Ölpreis ist das Resultat verpasster frühzeitiger Entwicklungen von Alternativtechnologien und erwarteter zukünftiger Preissteigerungen. Preise sind Knappheitsanzeiger vor allem vor dem Hintergrund, dass Öl das "Lebenselixier" für die Volkswirtschaften ist. Diese werden über die nächsten Jahre wachsen und entsprechend mehr Öl nachfragen. In den Schwellenländern kopieren die Menschen mit zunehmendem Wohlstand den westlichen Lebensstil. Es ist also nur eine Frage der Zeit bis PS-starke Autos von BMW, Audi, Mercedes und VW nachgefragt werden. Gerade diese haben über die letzten Jahre die Entwicklung von Alternativtechnologien zum normalen Kraftstoff verpasst. Das liegt aber wohl auch daran, dass die Nachfrage nicht nach spritsparenden Autos stieg, sondern nach Vehikeln mit mehr PS, die vor Kraft nur strotzen. Mit zunehmend steigenden Kraftstoffpreisen dürfte ein Sinneswandel einsetzen. Der Vorteil der Ölhausse liegt auch darin begründet, dass ein steigender Ölpreis anreizkompatibel für die Entwicklung von neuen Technologien und alternativen Antriebskonzepten ist. In einigen Jahren und Dekaden werden wir erfreut zurückblicken, dass die Abhängigkeit vom Öl weiter reduziert wurde.

Die Rekordjagd des Ölpreises ist aber auch ein Resultat erwarteter zukünftiger Preissteigerungen. Unter stellt man diese, dann verläuft auf Vermögensmärkten die Nachfragefunktion nicht fallend, sondern steigend. Das ist auch logisch, denn wenn die erwartete Preissteigerungsrate für Öl über dem Zins für eine sichere Anlage, z.B. Staatsanleihen, liegt, dann wird Öl nachgefragt. Erwartete Preissteigerungen führen unter dieser Prämisse zu einer steigenden Nachfrage. Das dürfte derzeit auch beim Ölpreis der Fall sein, weil das Sentiment extrem bullisch aufgebläht ist. Die Medien kolportieren durch ihre Schockmeldungen über die Ölverknappung eine Erwartungshaltung, die nur zu steigenden Preisen führen kann. Gerne werden dann nur hohe Kursziele zitiert, wie in der aktuellen Euro am Sonntag, wonach Goldman Sachs bis Ende 2008 mit einem Ölpreis von 200 USD/Barrel rechnet. Genauso werden erwartete Preissteigerungsraten dem Publikum untergejubelt. Den Ölpreisanstieg alleinige auf die Spekulanten zu schieben ist Propaganda. Der Spekulant wird gerne als ein böses Monster dargestellt, der alle in den Abgrund treibt. Spekulanten haben positive Eigenschaften, denn sie stellen Liquidität zur Verfügung, wodurch Kursverläufe geglättet werden. Ohne Spekulanten würde der Handel austrocknen!

Im Grunde weiß keiner genau wie die aktuelle und zukünftige Angebotssituation aussieht. So muss die Internationale Energie Agentur wohl ihre Prognose für das weltweite Angebot "massiv nach unten korrigieren", so die Euro am Sonntag. In der FAZ äußert sich Dr. Barbara Meyer-Bukow hingegen optimistisch zum Ölangebot. Die OPEC sieht eine ausreichende Versorgung und angeblich würde eine Mehrförderung "überhaupt keine Abnehmer" finden, heißt es.

Vermutlich wird die Rallye anhalten, solange die Negativszenarien geschnürt werden. Erst wenn die zukünftig erwarteten Preissteigerungsraten wieder unter bzw. in die Nähe des Zinssatzes für eine sichere Anlage fallen, wird sich der Kursverlauf nachhaltig rückläufig entwickeln.

Einen schönen Sonntag wünscht
Ihr Jörg Meyer

Der starke Ölpreis drückt auf die Marktstimmung und hat eine Konsolidierung eingeleitet. Trotzdem zeigt der Aufwärtstrend, der seit Mitte März besteht nach oben.



Bisher konnte der Aktienmarkt dem Aufwärtstrend beim Öl trotzen. Die Verschärfung der Ölrally drückt jetzt aber auf die Marktstimmung.

Der Leader unter den Solarzellenherstellern - Q-Cells - zeigt entgegen dem konsolidierenden Markt hohes Kursmomentum. Die steigenden Energiekosten feuer die Branche wieder an. Ich denke es könnte sich durchaus lohnen die Solar-Aktien auf die Trading-Watchlist zu packen.



Auch die Solar-Zulieferer (Manz Automation und Centhotherm) zeigen Stärke, obwohl die Bewertungsniveaus nicht günstig sind.


Weitere Branchenfavoriten von mir finden Sie jetzt im Premium-Blog!

Der Markt verschnauft heute ein wenig. Das ändert aber nichts daran, dass die kurzfristig gebildeten Trends weiterhin nach oben zeigen. Ich persönlich habe mich heute nicht nervös machen lassen und meinen hohen Investitionsgrad beibehalten. Entscheidend dafür ist u.a. ob man gute Kaufkurse erwischt hat. Das habe ich - siehe Realgeld Trading-Depot im Premium-Blog - und deshalb stört mich diese kleine Konsolidierung auch nicht. Meine neun Depotwerte liegen bei einer Gesamtperformance von 5% bis 52% seit Kauf.

Mit Baywa kann sogar einer meiner Depotwerte heute leicht zulegen. Die Aktie sieht immer noch super bullisch aus. Ich bin gespannt, ob dieses Verhalten schon bald zu einem Sturmlauf auf ein neues Allzeithoch (47,85 Euro) führt!

Die Hersteller von Windkraftanlagen wie Vestas, Nordex und Repower konnten in der vergangenen Wochen hohe Kursgewinne verbuchen und zeigen schönes Kursmomentum. Es besteht die große Chance, dass sich der Rotationsprozess durch die gesamte Windenergiebranche zieht. Noch gar nicht gespielt wurden die Windparkprojektierer wie Plambeck und Energiekontor! Plambeck dürfte kurz vor der Auflösung der Konsolidierung stehen.

Haben Sie das gesehen? ISRA Vision hat kurz nach der Vorstellung hier im kostenlosen Blog den Turbo gezündet und den nächsten Trendimpuls eingeleitet. Der Markt ist aktuell nicht sonderlich schwer. Im Nebenwertesegment reicht es, wenn man sich auf Aktien mit klaren Trends konzentriert, die darüber hinaus durch eine gute Story oder oder attraktive Fundamentals bestechen.

Den nächsten Nebenwerte-Bullen sehe ich in Form von Bertrandt schon kommen!

Die kürzlich gemeldeten Q2-Zahlen konnten überzeugen. Nachdem die Q1-Zahlen schon gut waren, Befürchtungen über eine Abschwächung des Geschäftsverlauf aber belasteten, zeigt Bertrandt weiter Stärke. Die Erlöse legte um 26,2% auf 199,9 Mio. Euro zu. Das EBIT kletterte sogar um 71,4% auf 22,048 Mio. Euro. Das EpS verbesserte sich um 77% auf 1,54 Euro/Aktie.

Zum besseren Vergleich noch ein Blick auf die reinen Q2-Zahlen:

• Umsatz: +25% auf 103,978 Mio. Euro
• EBIT: +65% auf 11,677 Mio. Euro
• EPS: +55% auf 0,82 Euro/Aktie.

Für den restlichen Jahresverlauf und darüber hinaus zeigt sich das Unternehmen zuversichtlich, sodass der Wachstumkurs weiter vorangetrieben wird.

"Für die europäische Automobilindustrie wird aufgrund der steigenden Nachfrage aus China, Indien und Osteuropa weiterhin eine positive Entwicklung prognostiziert. Sofern sich diese Entwicklung einstellt und sich hinsichtlich des Vergabeverhaltens der Hersteller und Zulieferer keine maßgeblichen Änderungen ergeben, erwartet der Vorstand für das laufende Geschäftsjahr ein Wachstum bei Umsatz und Ergebnis, das sich in allen Segmenten widerspiegeln wird. Unter diesen Bedingungen geht Bertrandt auch von einer positiven Weiterentwicklung im Folgejahr aus. Als Konsequenz erwartet das Unternehmen eine wieterhin hohe Eigenkapitalausstattung sowie eine positive Entwicklung der Finanzlage im Konzern.”

Angesichts des Wachstums - welches Bertrandt nun schon seit Jahren zeigt - ist die Aktie mit einem KGV08e von 9 und einer Dividendenrendite von 3% günstig bewertet.