Liebe Leser,

Gewinneraktien oder "Bull Stocks" zeichnen sich vor allem während der Konsolidierungsphase aus. Diese gibt häufig Aufschluss darüber, wie stark das institutionelle Interesse ist.

Wenn eine Aktie ein neues Hoch markiert, dann gibt es trivial ausgedrückt zwei Verhaltensarten.

• Es kommt irgendwann zu einer stärkeren Konsolidierung über die Kursachse und die Aktie büßt einen Teil ihrer vorherigen Kursgewinne ein.
• ODER sie sammelt Kraft über die Zeitachse. In diesem Fall verläuft die Konsolidierung seitwärts in einer engen Trading-Range (=Bull Stock). Das zeigt, dass trotz der vorherigen Kurssteigerungen kein Bedarf an größeren Gewinnmitnahmen besteht.

Vor einigen Tagen hatte ich Sie hier im kostenlosen Blog auf LPKF Laser  (Meine Trading-Präferenz: Explosive Charttechnik, positive News und fundamentaler Spielraum) aufmerksam gemacht. Die Aktie konsolidiert gerade und zeigt die Eigenschaften eines "Bull Stocks", dem weitere Kursgewinne  zuzutrauen sind.

'Dieser bislang größte Auftrag in unserer Firmengeschichte markiert den endgültigen Durchbruch unserer MID- Technologie in die Massenproduktion', sagt Vorstandssprecher Dr. Ingo Bretthauer. 'Darüber hinaus zeigt sich, dass sich unser Produktionsverfahren in bestimmten Bereichen als Standard durchsetzt und alternative Verfahren verdrängen wird,' so Bretthauer.

Aufgrund der außerordentlich guten Geschäftsentwicklung in den ersten neun Monaten hebt der Vorstand die Prognose für das Gesamtjahr 2009 an und erwartet einen Jahresumsatz von mindestens EUR 47 Mio. bei einer zweistelligen EBIT-Marge. Für das Gesamtjahr 2010 rechnet der Vorstand mit einem zweistelligen Umsatzwachstum und einer weiterhin zweistelligen EBIT-Marge. Aussagen über den Geschäftsverlauf in 2010 sind jedoch maßgeblich von der weiteren konjunkturellen Entwicklung abhängig.

Liebe Leser,

die Märkte haben sich für eine Konsolidierung entschieden. Ich finde das gut, weil nach der Rally viele Unternehmen wieder angemessene Bewertungsniveaus erreicht hatten. Das sieht man auch daran, dass positive Unternehmenszahlen in den letzten Tagen kein Garant für steigende Kurse waren. Vielmehr wurden daraufhin Gewinne mitgenommen, weil die Erwartungen bereits in den Kursen eingepreist waren.  Eine stärkere Konsolidierung ist immer eine schöne Sache, weil sich die Bewertung relativieren und günstige Einstiegskurse entstehen. Das betrifft vor allem neue mittelfristige Trades!

Meine Cashquote liegt bei gut 50%, behalten habe ich einige Basispositionen. Die aktuelle Phase ist ein kleines Geduldspiel, denn ich warte auf genau zwei Szenarien:

• Die Konsolidierung setzt sich noch einige Zeit fort und wir bekommen antizyklische Kaufmöglichkeiten,
• der Markt stabilisiert sich in den nächsten Tagen und der Fokus richtet sich erneut auf Momentum-Aktien!

Für Szenario1 ergibt sich ein gutes Chance/Risiko-Verhältnis, wenn die liquiden Titel (MDax, TecDax, SDax) binnen weniger Tage 30% von ihren letzten lokalen Hochs zurückgekommen sind. Das hat die Erfahrung der letzten Konsolidierungsphasen gezeigt.

Stabilisiert sich der Markt vorher, dann kann man ohne Probleme wieder Momentum-Aktien aufgreifen. Eine kleine Auflistung hatte ich Ihnen Ende letzter Woche hier im Blog gepostet.

Fazit: Das antizyklische Szenario scheint derzeit am wahrscheinlichsten, jetzt gilt es lediglich auf den richtigen Einstiegszeitpunkt zu warten. Aktuell reichen die Kursverluste dafür noch nicht aus.

Aixtron hat bereits ca. 20% von seinem Hoch verloren. Aber noch reicht der Kursrückgang nicht aus für einen antizyklischen Trade!