China arbeitet weiter an der Bodenbildung

Liebe Leser,

die Gemengelage an den internationalen Finanzmärkten bleibt bullisch. Allen voran vom chinesischen Aktienmarkt kommen positive Signale, die auf eine Trendwende im Riesenreich hinweisen. Der an dieser Stelle immer wieder strapazierte ShanghaiA-Index scheint einen Boden auszubilden und an einer Trendumkehr zu arbeiten. So wiesen die heutigen (vergangenheitsbasierten) Zahlen zum Bruttoinlandsprodukt mit 7,4% im dritten Quartal zwar das niedrigste Wachstum seit Anfang 2009 aus und blieben damit auch hinter dem selbst gesteckten Jahresziel der chinesischen Regierung  von 7,5% zurück. Der Blick in die Zukunft ermutigt jedoch, da es von Seiten der Industrieproduktion oder des Einzelhandelsumsatzes im September bereits "deutliche" Zeichen der Stabilisierung gibt. Die chinesische Regierung geht davon aus, dass die eingeleiteten Konjunkturmaßnahmen greifen und die Stabilisierung damit nachhaltig ist.
Ein weiteres Positivum steuert der Dow Jones Transportation Index bei. Wir hatten auf die hohe mediale Aufmerksamkeit bezüglich der negativen Divergenz des Transportation-Index zum Dow Jones Industrial Average hingewiesen und darauf aufmerksam gemacht, dass der Transport-Index noch kein neues Tief ausgebildet hat. Tatsächlich gelang den Transports erneut die positive Trendwende, sodass sich dieser Belastungsfaktor wieder deutlich relativiert hat.
Aus konjunktureller Sicht außerdem positiv ist die aufkommende Stärke der Stahlwerte. Thyssen Krupp, Salzgitter, Kloeckner&Co. oder auch SKW Stahl entwickeln Aufwärtsdrang bzw. zeigen wieder erste Lebenszeichen. Auch das konjunktursensible Kupfer konsolidiert weiterhin auf hohem Niveau und gibt damit ein positives Signal.
Nicht zuletzt zeigen weiter fallende Renditen spanischer und italienischer Staatsanleihen sowie der starke EUR/USD eine nachhaltige Entspannung der europäischen Schuldenproblematik an. Aus unserer Sicht geben die aufgezeigten Intermarket-Faktoren Hinweise darauf, dass die treibende Kraft an den Aktienmärkten weiterhin von den Bullen kommt.

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