Tomorrow Focus hat 9-Jahres-Hoch geknackt!

Liebe Leser,

bei der Aktie des Internetkonzerns Tomorrow Focus wird es spannend. Nach Bruch des jüngsten Hochs wurde die 9 Jahre währende Seitwärtsrange verlassen und der Weg nach oben ist erst einmal frei. Die Abonnenten des TraderFox Live Trading Channel wiesen wir bereits 13. Februar auf die interessante charttechnische und fundamentale Situation bei TFA hin. Hier die Originalanalyse:

"+++ Tomorrow Focus +++++

Das Münchener Unternehmen ist einer der führenden Internetkonzerne Deutschlands und befindet sich in einer charttechnisch hochinteressanten Situation (siehe unten). TFA ist in den Geschäftsbereichen Transactions (HolidayCheck, ElitePartner), Advertising (FOCUS Online, Finanzen100, jameda, CHIP Online, FAZ.net, GuteFrage.net, meinestadt.de) und Technologies (Dienstleistungen für stationäres und mobiles Internet) aktiv. Im Bereich Advertising ist die Tomorrow Focus Media zweitgrößter deutscher Vermarkter und konnte jüngst den Abstand zur Nummer eins, Interactive Media, weiter verringern.

In einem Zeitalter, in welchem die klassischen Printmedien aufgrund der stärker werdenden Online-Medienutzung immer mehr Marktanteile verlieren, werden Unternehmen wie Tomorrow Focus für die etablierten Medienkonzerne strategisch sehr wichtig. So ist auch die Burda GmbH mit 63,61% beteiligt. Darüberhinaus halten Focus-Herausgeber Helmut Markwort und Hubert Burda Media VV Paul-Bernhard Kallen, privat große Aktienpositionen mit einem Gesamtanteil von über 5%. Markwort und Kallen sitzen  für Burda Media außerdem im Aufsichtsrat von TFA.

Das Unternehmen konnte bereits 2010 stark in Umsatz (geschätzt + 34%) und EBITDA (geschätzt + 40%) wachsen. VV Stefan Winners gab im Interview an, dass der Start in 2011 der beste seit 6 Jahren sei und bereits die Entwicklung im Dezember 2010 deutlich über den Erwartungen lag. Der Konzern spüre die Konjunkturerholung nun deutlich und erwarte, dass sich dieser Trend in den kommenden Monaten fortsetzt. So bestätigte Winners den Analystenkonsens von € 146/47 Mio (+ 18%) im Umsatz und einem Nettoergebnis von € 10,6 Mio für 2011. Schätzt man für 2010 ein Ergebnis von rund € 7 Mio ab, so wird für 2011 ein überproportionaler Ergebniszuwachs von etwa 50% erwartet. Dies entspricht einem KUV11 von 1,6 und einem KGV11 von etwa 22.

Das Ergebnisziel für 2015 lautet € 250 Mio Umsatz, bei einem EBIT von € 30-40 Mio. Dies beseutet eine Verdopplung der Erlöse sowie eine Verdreifachung des operativen Ergebnisses. Alleine für das KUV bedeutet dies ein rapides Absinken auf 0,94, wobei das Ergebnis weiterhin überproportional zulegen sollte und sich KGV-Bewertung entsprechend reduziert. Aufgrund der dynamischen Entwicklung der Geschäfte und des durchweg positiven Ausblicks, sollten diese Ziele auch erreicht werden, sodass TFA aktuell sehr moderat bewertet ist.

Aktuell hervorzuheben sind die jüngsten Komplettübernahmen von "finanzen100" und "jameda" sowie die außergewöhnliche Entwicklung der Portfolioposition "HolidayCheck". Das Reiseportal hatte bereits 2009 den langjährigen Marktführer Expedia in Deutschland überholt und ist im Januar 2011 mehr als 50% gegenüber dem Vorjahr gewachsen. Grund war die geschaltete Fernsehwerbung für das Portal. Die Online-Buchung von Reisen erfährt, nach der Online-Bestellung von Büchern, in Deutschland die höchste Akzeptanz bei E-Commerce. Rund ein Drittel der 14-64jährigen sind Online-Reisebuchungen gegenüber aufgeschlossen. Entsprechend dieser Entwicklung beschleunigt sich die HolidyCheck-Expansion im Ausland, sodass nun auch aus Polen und Frankreich von positiven Entwicklungen berichtet wird. Als nächste Märkte stehen Russland und Tschechien auf der Agenda. Vor allem in Russland, als Land mit stark wachsendem Reisetourismus, bieten sich sehr interessante Perspektiven.

Aus charttechnischer Sicht stellt das 9-Jahres-Hoch bei € 4,44 einen sehr bedeutenden Knackpunkt dar. Gelingt hier der Ausbruch, würde die seit 9 Jahren anhaltende Seitwärtsrange im zweiten Anlauf durchbrochen und der Weg nach oben wäre frei. Diese Situation erachten wir als hochinteressant und erachten TFA, im Kontext der sehr positiven fundamentalen Entwicklung, als Kauf.





Spotlight:

- 1 % unterhalb 52 WH/9-Jahres-Hoch (Momentum-Breakout-Matrix)

- charttechnisch hochinteressnte Situation

- bester Jahresstart seit 6 Jahren

- sehr positiver Langfristausblick

- vor diesem Hintergrund durchaus moderate Bewertung

Fazit: Die Mischung zwischen fundamental sehr guten Aussichten, der moderaten Bewertung und der charttechnische hochinteressanten Situation, macht die Aktie sehr interessant. Spätestens der Bruch des jüngsten Hochs generiert ein Kaufsignal. Konservative Anleger warten eine Konsolidierung ab."

Mit der TraderFox Software können Sie den Aktienmarkt in Echtzeit nach aussichtsreichen Werten scannen. In der Momentum Breakout Matrix finden Sie z.B. die stärksten Trendaktien am Markt, sortiert nach ihrem Abstand vom 52 WH.

Im Live Trading Channel suchen wir die aussichtsreichsten Werte für Sie heraus und unterziehen sie einer gründlichen Fundamentalanalyse. So sind Sie immer dicht am Markt und werden früh auf die interessantesten Stories aufmerksam.

• Nächster Beitrag:
  Pivotal Point in EUR/JPY-Trade
• Voriger Beitrag:
  Kaufsetup in EUR/JPY