Technotrans: Maschinenbauer hat Geschäft diversifiziert und adressiert Zukunftsmärkte

Technotrans (WKN: A0XYGA) galt lange als Zulieferer bzw. Systementwickler für die Druckindustrie mit einem starken Fokus auf die Herstellung von Komponenten der Flüssigkeiten-Technologien. Nahezu alle namhaften Unternehmen der globalen Druckbranche gehören zum Kundenkreis von Technotrans und vertrauen bei der Steuerung und Kontrolle von flüssigkeitentechnischen Prozessen auf die Produkte des Unternehmens aus dem Münsterland. In den letzten Jahren hat die Gesellschaft aktiv die Diversifizierung des Geschäftsmodells vorangetrieben, um die Abhängigkeit von der weltweit schwächelnden Druckindustrie zu reduzieren. Durch mehrere Übernahmen wurde das Geschäft in den Bereich der Laseranwendungen ausgeweitet und gestärkt. Auch für die Elektrofahrzeugindustrie hat Technotrans inzwischen verschiedene Lösungen zur Batteriekühlung im Angebot. Die seit 1998 börsennotierte Gesellschaft wird derzeit mit rund 255,6 Mio. Euro bewertet.

Am 5. Mai meldete Technotrans einen fulminanten Start in das Geschäftsjahr 2017. Im 1. Quartal konnte der Konzern den Umsatz um 74 % auf 52,8 Mio. Euro steigern. Bereinigt um die darin enthaltenen Umsatzbeiträge der im vergangen Jahr getätigten Akquisitionen legten die Erlöse organisch um 24,3 % bzw. 7,4 Mio. Euro zu. Das operative Ergebnis (EBIT) konnte auf 4,3 Mio. Euro mehr als verdoppelt werden (+110 %). Die Umsatzmarge lag nach 6,8 % im Vorjahr bei 8,2 %.

Die zeitweise existenzbedrohende Krise durch die kollabierende Druckindustrie habe Technotrans laut EURO am SONNTAG nicht nur überlebt, sondern auch erfolgreich zu einem nachhaltigen Konzernumbau genutzt. Nun sei der Maschinenbauer viel breiter aufgestellt und adressiere mit Lösungen für die Elektromobilität sogar einen Zukunftsmarkt. Technotrans habe mit Bravour die richtigen Nischen ausfindig gemacht, in denen das Knowhow um Transport und Aufbringen von Farb-, Schmier- oder Kühlflüssigkeiten außerhalb der Druckindustrie gefragt sei. Der Konzern habe Lösungen zur Ölung von Stanzteilen aus Stahl gefunden, filtere Schmierstoffe, kühle Laser und eben auch Akkus für E-Fahrzeuge. Wo das eigene Knowhow nicht ausreiche, setzte Technotrans auf Übernahmen. Als Plusfaktor erweise sich, dass Technotrans nie den global aufgebauten Vertrieb und Service aufgegeben habe. So sei man auch in den neuen Geschäftsbereichen immer nah am Kunden. Als großer Wurf könne sich der Bereich Elektromobilität für die Münsterländer erweisen. Der Konzern baue inzwischen seit Jahren erfolgreich Kühlungen für elektrische Busse oder Bahnen. Der Akku des Urban Truck von Mercedes, ein Entwurf des Daimler-Konzerns für einen elektrisch angetriebenen Lkw, halte dank Technotrans-Technologie die Temperatur. Derzeit arbeite Technotrans laut Branchenkennern daran, mit führenden Auto- und Ladestation-Herstellern Elektro-Zapfsäulen vor einer Überhitzung zu schützen. Lösungen dieser Art seien insbesondere bei Schnellladestationen gefragt, die wegen des starken Stromflusses sonst heißlaufen könnten. Für 2017 habe der Konzern eine eher vorsichtige Prognose abgegeben. Man wolle einen Gesamtumsatz zwischen 185 und 195 Mio. Euro sowie eine EBIT-Marge zwischen 6,5 und 7,2 % realisieren. EURO am SONNTAG rät mit einem Kursziel von 46 Euro zum Kauf (rund 24 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Wer nur auf den Fünfjahreschart von Technotrans blickt, kann von einer Krise nichts mehr sehen. Der Titel bewegt sich nun seit 2015 im Aufwärtstrend. Zuletzt schoss der Titel nach den Quartalszahlen fast senkrecht nach oben. Rücksetzer, die oberhalb von 30 Euro enden, sollten aktuell als Kaufchance verstanden werden.

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