WashTec: Steigende Margen bei Weltmarktführer für Autowaschtechnik

WashTec (WKN: 750750) ist eigenen Aussagen zufolge der Weltmarktführer für Autowaschtechnik. Mit über 1.800 Mitarbeitern ist die Gruppe in Europa mit eigenen Tochtergesellschaften und weltweit mit selbstständigen Vertriebspartnern in über 70 Ländern aktiv. Der in Augsburg ansässige Konzern hat europaweit Anlagen zur Autowäsche installiert. Einige Millionen Fahrzeuge werden täglich mit Anlagen der WashTec-Gruppe gereinigt. Mit großem Vorsprung vor dem nächsten Wettbewerber ist der Konzern damit der weltweit führende Anbieter innovativer Lösungen in Sachen Car Wash: Autowaschanlagen, Waschstraßen, Nutzfahrzeugwaschanlagen und SB-Waschanlagen. Ergänzt wird das Angebot durch ein umfangreiches Servicegeschäft mit Wartung und Ersatzteilen sowie Autopflegemittel, die sogenannte Waschchemie. Die Marktkapitalisierung der Gesellschaft beträgt derzeit rund 937 Mio. Euro.

Am 19. März veröffentlichte WashTec die Zahlen für das Geschäftsjahr 2018. Der Konzern konnte den Umsatz gegenüber 2017 um 2,4 % von 425,0 auf 435,5 Mio. Euro steigern. Das EBIT gab gegenüber dem Vorjahr leicht um 1,3 % von 52,2 auf 51,5 Mio. Euro nach. Die EBIT-Marge betrug 11,8 % gegenüber 12,3 % im Vorjahr. Der Free Cashflow verbesserte sich um 14,9 % von 28,1 auf 32,3 Mio. Euro. Das Konzernergebnis sank um 8 % von 26,9 auf 34,0 Mio. Euro.

Der weltweit führende Hersteller von Autowaschanlagen WashTec stehe laut DER AKTIONÄR davor, die Profitabilität deutlich zu steigern. Möglich machen solle dies die Expansion nach Nordamerika sowie die Realisierung von Skaleneffekten durch den globalen Einsatz der modularen Waschanlagen-Plattform. WashTec verdiene durch den Verkauf der Anlagen, an deren Wartung und Service und dem Verkauf von Verbrauchsmaterialien bei Tankstellennetzen, Autohändlern, Autovermietern oder Carsharing-Anbietern. Die Lebensdauer von Waschanlagen betrage ca. 7 Jahre. Frische Wachstumsfantasie habe WashTec insbesondere aufgrund der internationalen Expansion. China sei ein Markt mit großem Potenzial, aber auch ganz Südostasien biete Chancen, weil der Konzern hier überhaupt noch nicht vertreten sei. Positiv auf die Ergebnisseite dürfe sich eine Rückkehr zur Profitabilität in Nordamerika auswirken. Zudem habe WashTec ein modulares Plattformkonzept implementiert und erwarte spätestens ab 2021 die vollständige Wirkung von Skaleneffekten. Die operative Marge könne dann über 15 % liegen (zuletzt: 11,8 %). Schon 2019 könne WashTec ein Rekordergebnis realisieren. Aktionäre wolle man mit einer auf 2,80 Euro je Aktie angehobenen Dividende beteiligen (zuletzt: 2,45 Euro). 2020 sei eine Ausschüttung von 3,10 Euro je Aktie denkbar. DER AKTIONÄR rät mit einem Kursziel von 85 Euro zum Kauf (27 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Dynamisch konnte sich die Aktie von WashTec zuletzt vom Korrekturtief bei 54 Euro lösen. Mit dem Sprung über 65 Euro sollte die Bodenbildung abgeschlossen sein. Prozyklisch bietet sich ein Einstieg bei einem Ausbruch über 70 Euro an.

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