Merck: Pharma- und Chemiekonzern überzeugt Analysten beim Kapitalmarkttag

Die Merck KGaA (WKN: 659990) gehört mit rund 53.000 Mitarbeitern zu den größten Pharma-, Chemie- und Life-Science-Unternehmen der Welt. Mit einer Firmengeschichte, die bis in das Jahr 1668 zurückreicht, dürfte es sich um das älteste pharmazeutisch-chemische Unternehmen der Welt handeln. Die Geschäftstätigkeit ist in die Sparten Healthcare (Biopharma, Consumer Health, Allergopharma, Biosimilars), Life Science und Performance Materials unterteilt. Die seit Juni 2007 im DAX gelistete Gesellschaft weist aktuell einen Börsenwert von rund 12,8 Mrd. Euro auf.

Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2019 steigerte Merck den Konzernumsatz um 7,2 % von 7,2 auf 7,72 Mrd. Euro. Das operative Ergebnis (EBIT) legte um 11,5 % von 895 auf 997 Mio. Euro zu. Die EBIT-Marge betrug 12,9 % gegenüber 12,4 % im 1. Halbjahr 2019. Das EBITDA erhöhte sich um 9,2 % von 1,76 auf 1,93 Mrd. Euro. Die EBITDA-Marge lag bei 25,0 % gegenüber 24,5 %. Nach Steuern verbesserte sich das Ergebnis um 11,4 % von 593 auf 660 Mio. Euro.

Auf dem jüngsten Kapitalmarkttag habe Merck laut EURO am SONNTAG genau den richtigen Ton getroffen und die Analysten mit der Konzernstrategie überzeugt. Laut Firmenchef Stefan Oschmann strebe der Darmstädter Pharma- und Spezialchemiekonzern in allen Unternehmensbereichen profitables Wachstum an. Das laufende Geschäftsjahr sei laut Oschmann dabei "der wichtigste Wendepunkt" in der Strategie. Merck habe das Geschäft auf innovationsgetriebene Technologien ausgereicht. Erste sichtbare Erfolge seien bereits im Pharmageschäft zu beobachten. Noch etwas in der Entwicklung hinterher hinke der Bereich mit Spezialmaterialien, doch planmäßig laufe die Transformation dieses Geschäftsbereichs dennoch. In der Spezialmaterialien-Sparte gehe die Konzernleitung ab 2020 von jährlichen Umsatzsteigerungen von 2 bis 3 Prozent aus. Beim bereinigten Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) strebe Merck dauerhaft eine Rendite von über 30 % an. Um dieses Ziel zu erreichen, habe man in der Konzernzentrale in Darmstadt allerdings eine Erholung des Halbleitermarktes eingeplant. EURO am SONNTAG rät mit einem Kursziel von 115 Euro zum Kauf (16 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: In den letzten beiden Jahren hat die Aktie von Merck einen Aufwärtstrend ausgebildet. Mit einem Ausbruch über 104 Euro könnte ein neuer Angriff auf das Allzeithoch bei 115 Euro folgen.

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