Allgeier: IT-Dienstleister sagt geplantes IPO der Personalvermittlung ab

Allgeier (WKN: A2GS63) ist als Holdinggesellschaft der Kopf von zahlreichen Tochtergesellschaften und hat sich im Markt für IT-Dienstleistungen sowie mit weiteren Services zur Optimierung von Arbeits- und Kostenstrukturen in Kundenunternehmen etabliert. Die Holdinggesellschaften konzentrieren sich, jede mit einem fachlichen oder branchenbezogenen Schwerpunkt, auf vier Geschäftsfelder: Allgeier Experts (Vermittlung fester und freier IT-Experten), Allgeier Enterprise Services (Planung, Umsetzung, Betrieb kompletter IT-Lösungen), mgm technology partners (individuelle Software-Entwicklung, -Architektur und IT-Beratung) sowie Nagarro (weltweit tätiger Anbieter von Technology Services). Die Marktkapitalisierung der seit 2012 als Gesellschaft Europäischen Rechts (SE) firmierenden Gesellschaft beträgt derzeit rund 238 Mio. Euro.

Am 14. August berichtete Allgeier über die Entwicklung im 1. Halbjahr des aktuellen Geschäftsjahres. In den ersten sechs Monaten konnte der Konzern den Umsatz um 16 % von 327,5 auf 380,8 Mio. Euro steigern. Das Konzern-EBITDA legte um 15 % von 22,3 auf 25,7 Mio. Euro zu. Das Konzern-EBIT gab leicht um 4,5 % von 11,1 auf 10,6 Mio. Euro nach.

Eigentlich habe die IT- und Zeitarbeitsfirma Allgeier laut BÖRSE ONLINE den Plan gehabt, das Geschäft der Holdinggesellschaft in zwei eigenständige Bereiche aufzuspalten und das Segment der IT-Personalvermittlung an die Börse zu bringen. Doch dieses Vorhaben sei zunächst erst einmal auf Eis gelegt worden. Der Bereich IT-Personalvermittlung habe sich zuletzt nicht so entwickelt, wie erhofft. Nun werde man diesen Konzernbereich erst einmal vor einem neuen Versuch eines Börsengangs einem Restrukturierungsprogramm unterziehen. Dabei setze man auf Kostensenkungsmaßnahmen und der Verzahnung der Sparte mit dem Bereich IT-Services. Weil die Probleme im Bereich IT-Zeitarbeit bereits am Markt bekannt waren, habe die Ankündigung, das IPO zurückzustellen, keinen Kursrutsch bei der Aktie ausgelöst. Vielmehr würden sich Aktionäre nun die Hoffnung machen, dass stille Bewertungsreserven im IT-Segment nun mit einem deutlich höheren Hebel gehoben werden könnten. Denn Allgeier habe einige Beteiligungen im Portfolio, die Dank Hochtechnologie hohe Gewinnmargen und starke Wachstumsraten aufweisen. Sollte Allgeier nun darauf setzen, diesen Bereich abzuspalten, könnten womöglich weit höhere Kurse erreicht werden. Angesichts dieser Fantasie rät BÖRSE ONLINE mit einem Kursziel von 29 Euro zum Kauf (36 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Im Spätsommer 2018 markierte die Aktie von Allgeier bei 35 Euro ihr Allzeithoch. Doch seitdem geht es bergab. Die Talfahrt endete (zunächst) bei 19,15 Euro. Seitdem versucht sich die Aktie zu stabilisieren. Wer will, kann mit einem Stopp unter dem genannten Tief auf eine Trendumkehr spekulieren.

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