Dialog: Chiphersteller verfügt über starke Position in einem Wachstumsmarkt

Der Chipentwickler und Schaltkreishersteller Dialog Semiconductor (WKN: 927200) gehört nach eigenen Angaben zu den weltweit führenden Anbietern integrierter Mixed-Signal-Schaltungen, die zu den energieeffizientesten Halbleiterprodukten am Markt zählen. Zum Einsatz kommen die Produkte in Mobiltelefonen, Beleuchtungen und Displays. Wer das Kerngeschäft ganz einfach beschreiben möchte, könnte auch behaupten, dass Dialog Semiconductor Chips entwickelt, die für einen effizienten Stromverbrauch in Smartphones und Tablets sorgen. Auch im Automobilsektor kommen die Chips und Schaltkreise zur Anwendung. Abgesehen vom Stammsitz in Kirchheim bei Stuttgart hat der Konzern weitere Niederlassungen in den USA, Großbritannien, Österreich, Japan und Taiwan, nicht zuletzt um auch geografisch nah bei den Auftraggebern zu sein. Aktuell weist die MDAX- und TecDAX-Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von rund 2,2 Mrd. Euro auf.

Am 3. März gab Dialog Semiconductor die Zahlen für das 4. Quartal 2019 bekannt. Gegenüber dem Vorjahr ging der Konzernumsatz um 12 % von 430,7 auf 380,6 Mio. USD zurück. Das operative Betriebsergebnis brach um rund 30 % von 77,1 auf 53,7 Mio. USD ein. Die Umsatzmarge lag bei 14,1 % gegenüber 17.9 % im Vorjahr.

Bei Dialog Semiconductor handle es sich laut BÖRSE ONLINE um einem möglichen Übernahmekandidaten, dessen Aktienkurs durch den Kurseinbruch infolge des Coronavirus für einen potenziellen Käufer preiswerter geworden sei. Dialog Semiconductor sei als Spezialist für Chips bekannt, die den Energieverbrauch von mobilen Geräten (Smartphones und Tablets) optimieren. Einer der großen Abnehmer sei der iPhone-Hersteller Apple. Dialog Semiconductor verfüge in einem Segment mit hohen Wachstumsraten über eine ausgezeichnete Position. Die Marktstellung werde geschickt durch strategisch sinnvolle Zukäufe ausgebaut. Zuletzt habe Dialog ein Produkt vorgestellt, mit dem die Digitalisierung der Industrie schneller ermöglicht werde. Dafür habe die MDAX-Gesellschaft die US-Firma Adesto Technologies übernommen. Zur Wachstumsstory von Dialog Semiconductor gebe es zudem auch eine solide Bilanz. Der Konzern verfüge über ein Liquiditätspolster von über 500 Mio. USD. Angesichts einer Relation von Unternehmenswert zu Betriebsergebnis von unter 10 sei der Titel attraktiv bewertet. Komme es zu einer Übernahme des Halbleiterkonzerns, dann sei laut BÖRSE ONLINE mit einem Kaufpreis von über 50 Euro zu rechnen. Die Börsenexperten raten zunächst mit einem Kursziel von 46 Euro zum Kauf (44 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Auch die Aktie von Dialog Semiconductor konnte sich dem Abverkauf an den Märkten nicht entziehen. Vom 52-Wochen-Hoch bei knapp 49 Euro ging es abwärts bis auf gut 30 Euro. Sollte der Aktie nun kein Rebound gelingen, befindet sich bei 25 Euro eine nächste Unterstützung.

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