Formycon: Biosimilar-Firma könnte in nächsten Jahren hohe Lizenzeinnahmen erzielen

Formycon (WKN: A1EWVY) ist eins der inzwischen zahlreichen biopharmazeutischen Unternehmen, die sich in der Region Martinsried/Planegg an der westlichen Stadtgrenze von München angesiedelt haben. Formycon ist im Begriff, sich als führendes deutsches Unternehmen für die Entwicklung und Vermarktung von eigenen biopharmazeutischen Biosimilars zu positionieren. Im Unterschied zu den schon weit bekannteren und verbreiteteren Generika-Produkten handelt es sich bei den bei Formycon im Fokus stehenden Nachahmermedikamenten um Produkte mit ähnlichen (englisch: similar) Wirkungen von bereits zugelassenen Biopharmazeutika. Zweiter Unternehmensschwerpunkt von Formycon ist die Auftragsentwicklung für die biotechnologische und pharmazeutische Industrie mit speziellem Expertenwissen für innovative Darreichungsformen und Analytik von Biomolekülen und Fertigprodukten. Die Marktkapitalisierung der Gesellschaft beträgt derzeit rund 260 Mio. Euro.

Am 22. Juni veröffentlichte Formycon die Zahlen für das 1. Quartal 2020. In den Monaten Januar bis März erzielte der Konzern einen Umsatz in Höhe von 7,2 Mio. Euro (Vorjahr: 9,5 Mio. Euro). Beim EBITDA erreichte man ein Plus von 0,4 Mio. Euro (Vorjahr: 0,5 Mio. Euro). Das EBIT lag mit 0,2 Mio. Euro auf Vorjahresniveau. Zum 31. März verfügte der Konzern über liquide Mittel in Höhe von insgesamt 25,8 Mio. Euro.

Das auf die Entwicklung sogenannter Biosimilars spezialisierte Formycon verfüge laut BÖRSE ONLINE über eine unterschätzte Pipeline. Weil sich das Unternehmen aus Martinsried auf Nachahmerprodukte für Medikamente mit Milliardenumsatz konzentriere, verfüge Formycon im Erfolgsfall über einen hohen Hebel. Bei der Entwicklung von Biosimilars gehe es darum, für Originalprodukte deren Patentschutz ablaufe, preisgünstigere Alternativen anzubieten. Formycon habe gleich drei heiße Kandidaten in der Pipeline. Mit FYB201 habe Formycon ein Biosimilar für das Augenmittel Lucentis entwickelt und die Zulassung habe sich kürzlich aufgrund eines technischen Verfahrensfehlers verzögert. Nach einer möglichen Zulassung in den kommenden sechs Monaten könnte Formycon ab 2021 mit Lizenzeinnahmen rechnen. Auch mit FYB203 adressiere Formycon ein Augenmedikament und entwickle ein Biosimilar für das Blockbustermittel Eylea. Erhalte FYB203 nach einer erfolgreichen, gerade begonnenen Phase-3-Studie die Zulassung, könnte Formycon ab 2023 Lizenzeinnahmen erzielen. Mit FYB202 werde Formycon in 2020 ein Biosimilar für das Schuppenflechtemittel Stelera in eine Phase-3-Studie bringen. Sollte Formycon dafür eine Zulassung erhalten, dürfte sich das dank einer hohen Gewinnbeteiligung als Kurstreiber herausstellen. BÖRSE ONLINE rät mit einem Kursziel von 32 Euro zum Kauf (23 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Die Aktie von Formycon läuft seit Wochen oberhalb von 23 Euro seitwärts. Positiv zu werten wäre ein Ausbruch über 27 Euro. Dann könnte es weiter aufwärts in Richtung von 32 Euro gehen.

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