Einhell Germany: Werkzeugmaschinen-Produzent verzeichnet ein starkes Geschäft

Einhell Germany (WKN: 565493) ist ein Werkzeugbauunternehmen mit dem Schwerpunkt auf Entwicklung, Herstellung und Vertrieb von Produkten für Heimwerker, Handwerker, für Haus, Garten und Freizeit. Das 1964 gegründete Unternehmen hat seinen Sitz in Landau an der Isar. Operativ unterscheidet der Konzern zwischen den beiden Geschäftsfeldern "Werkzeuge" und "Garten und Freizeit". Im Segment Werkzeuge bietet Einhell eine breite Palette an Elektrowerkzeugen für die Tätigkeiten Schrauben, Bohren, Rühren, Trennen, Fräsen und Hobeln, Schleifen und Sägen sowie stationäre Werkzeuge für die Holzbearbeitung, Reinigungstechnik, Drucklufttechnik, Fließen- und Steinbearbeitung, Schweißtechnik, Metallbearbeitung, Hub- und Zugtechnik sowie Stromerzeugung an. Das Geschäftssegment Garten umfasst Rasenmäher, Trimmer und Sensen, Vertikutierer und Motorhacken, Heckenscheren, Kettensägen, Laubsauger und –Bläser sowie Häcksler. Der Vertrieb ist in erster Linie auf Endverbraucher ausgerichtet und erfolgt über Super- und Verbrauchermärkte sowie den Fachhandel und Baumärkte. Die Marktkapitalsierung der Gesellschaft beträgt derzeit rund 318,5 Mio. Euro.

Einhell Germany konnte im 1. Halbjahr 2020 den Konzernumsatz um 5,8 % von 323,0 auf 341,6 Mio. Euro steigern. Das Vorsteuerergebnis (EBT) betrug 23,3 Mio. Euro. Damit erzielte der Konzern eine Umsatzrendite von 6,8 % gegenüber 6,3 % im Vorjahr.

Einhell Germany habe laut FOCUS-MONEY gute Chancen auf ein starkes Schlussquartal. Der Stay-at-home- Trend dürfe dafür sorgen, dass nicht nur viele Werkzeuge von Heimwerkern gekauft werden, sondern auch zu Weihnachten den Weg auf den Gabentisch finden dürften. Nachdem Einhell im Sommer und 3. Quartal noch gut am Verkauf von Kettensägen, Heckenscheren, Pumpen, Rasenmähern und Laubbläsern verdient habe, dürfe sich die Nachfrage in den dunklen Wintermonaten hin zu Kreissägen, Winkelschleifern oder Bohrschraubern verschieben. Gerade mit der Power-X-Change-Reihe wisse Einhell bei Heimwerkern und Handwerkern zu punkten. Ein einzelner Akku könne für eine Vielzahl von verschiedenen Geräten und/oder Aufsätzen verwendet werden. Dieses Konzept sei bei Kunden beliebt, weil es Platz spare. Für Einhell sei es quasi ein Kundenbindungsprogramm, weil diese Kunden kein weiteres Konkurrenzprodukt kaufen würden. Eine gewisse Konstanz habe Einhell inzwischen in die Geschäftsentwicklung durch das starke Auslandsgeschäft außerhalb der D/A/CH-Region geschaffen. Das Produktsortiment habe sich inzwischen in fast jedem Heimwerkermarkt etabliert. Zudem habe der Konzern den eigenen Online-Handel ausgebaut. Bei der Prognose dürfe die Konzernleitung zu tiefgestapelt haben, obwohl beim Umsatz inzwischen von 670 Mio. Euro anstatt von ursprünglich 620 bis 630 Mio. Euro ausgegangen werde. Aber bei dieser Prognose müsste das 4. Quartal mit einem Umsatz von 140 Mio. Euro schon zum schlechtesten Vierteljahr werden. Und das sei angesichts der Corona-Pandemie kaum vorstellbar. FOCUS-MONEY rät mit einem Kursziel von 105 Euro zum Kauf (24 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Die Aktie von Einhell Germany konnte im Frühjahr den Abwärtstrend der letzten 3 Jahr mit Schwung überwinden und hat sich seit dem Jahrestief bei 41 Euro inzwischen im Wert verdoppelt. Prozyklisch greifen Anleger bei einem Ausbruch über 90 Euro wieder zu und sichern ihre Positionen mit einem Stopp unter 78 Euro ab.

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