Helma Eigenheimbau: Spezialist für Ein- und Zweifamilienhäuser gelingt im 2. Halbjahr 2020 ein starker Rebound

Helma Eigenheimbau (WKN: A0EQ57) ist Hersteller individueller Massivhäuser und hat sich auf den Verkauf von schlüsselfertigen Ein- und Zweifamilienhäusern spezialisiert. Einen besonderen Fokus hat das Unternehmen dabei auf eine energieeffiziente Bauweise gelegt und sich in den letzten Jahren als führender Hersteller von Solar-Energiesparhäusern etabliert. Im Angebot befindet sich auch das "EnergieAutarkeHaus", das seine Bewohner komplett unabhängig von Gas- und Stromversorgern machen soll. Ein weiteres Geschäftsfeld umfasst alle Dienstleistungen rund um das Bauvorhaben, um als Bauträger zur Entlastung der Bauherren beizutragen: Hilfe bei der Grundstückssuche, Beratung in Finanzierungsfragen, Bauplanung etc. Mit dem dritten Geschäftsfeld "Ferienimmobilien" hat sich Helma Eigenbau aus den Mitteln des Börsengangs 2006 ein drittes Standbein geschaffen. Die Marktkapitalisierung der Gesellschaft beträgt momentan rund 194 Mio. Euro.

Am 21. Januar veröffentlichte Helma Eigenheimbau eine Ad-hoc-Meldung zu den vorläufigen Geschäftszahlen des Jahres 2020. Demnach konnte der Konzern die Erlöse in den zurückliegenden zwölf Monaten um 4,1 % von 263,2 auf 274,0 Mio. Euro steigern. Das Konzernergebnis vor Steuern (EBT) werde in einer Spanne von 22,0 bis 22,5 Mio. Euro erwartet (Vorjahr: 23,6 Mio. Euro). Auch wenn das EBT unter dem Vorjahreswert liegt, konnte damit dennoch die Prognose vom 13. August übertroffen werden, als man nur 14 bis 17 Mio. Euro in Aussicht gestellt hatte.

Wenn man bedenke, dass Helma Eigenheimbau nach dem Lockdown im Frühjahr 2020 zunächst fast die gesamten Geschäfte des 1. Halbjahres weggebrochen seien, habe die Aktie dennoch laut EURO am SONNTAG eine sensationelle Aufholjagd aufs Parkett gelegt im 2. Halbjahr. Nach einem Rückgang beim Auftragseingang um knapp 18 % habe der Anbieter von Fertighäusern in Massivbauweise und von Ferienimmobilien zunächst die Jahresprognose gekappt. Allerdings sei die Geschäftsentwicklung dann im 2. Halbjahr 2020 so positiv gewesen, dass die August-Prognose für einen Vorsteuergewinn zwischen 14 und 17 Mio. Euro längst Makulatur geworden sei. Helma Eigenheimbau dürfe das Geschäftsjahr 2020 nach einem explosiven Anstieg des Auftragseingangs um 26,4 % in der zweiten Jahreshälfte mit einem Rekordwert beim Orderbuch von 312,5 Mio. Euro abgeschlossen haben. Statt eines Einbruchs beim Vorsteuerergebnis um 30 bis 40 % habe die Konzernleitung im Januar lediglich einen Rückgang von 23,6 Mio. Euro in 2019 auf nunmehr 22 bis 22,5 Mio. Euro für 2020 gemeldet. Helma Eigenheimbau dürfe insbesondere vom Wunsch der Pandemie-geplagten Häuserbauer nach mehr Raum und größerem Garten profitiert haben. In der Vergangenheit sei der Nebenwert oft mit einem Gewinnmultiple von 15 bewertet worden. Doch selbst nach der Rally der letzten Monate komme die Aktie derzeit nur auf ein 2021er-KGV von knapp 11. Daher sei noch deutliches Aufholpotenzial vorhanden. EURO am SONNTAG rät mit einem Kursziel von 65 Euro zum Kauf (34 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: In der letzten Handelswoche konnte die Aktie von Helma Eigenheimbau die Kursverluste seit dem Jahresanfang 2020 komplett aufholen. Mit dem Ausbruch über 47 Euro könnte nun der Weg frei sein für eine Annäherung an das Allzeithoch bei 61,50 Euro.

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