CropEnergies: Bioethanolhersteller adressiert auch Märkte abseits des Kraftstoffbedarfs

CropEnergies (WKN: A0LAUP) zählt inzwischen zu den größten europäischen Produzenten von nachhaltig erzeugtem Bioethanol in Europa für den Kraftstoffgebrauch. Das Südzucker-Tochter verfügt über Produktionsstandorte in Deutschland, Belgien, Großbritannien und Frankreich zur Herstellung des Benzinersatzkraftstoffs. Darüber hinaus ist der Konzern mit Handelsniederlassungen in den USA, Chile und Brasilien aktiv. Die bei der Bioethanolherstellung eingesetzten Rohstoffe (Getreide und Zuckerpflanzen) werden laut Unternehmen vollständig verwertet, da neben dem regenerativen Energieträger entstehende Beiprodukte als verschiedene Lebens- und Futtermittel genutzt werden. Die Marktkapitalisierung der Gesellschaft beträgt gegenwärtig rund 872 Mio. Euro.

Im Fiskaljahr 2020/2021 (1. März 2020 bis 28. Februar 2021) hat CropEnergies einen Rückgang beim Umsatz um 7,3 % von 899 auf 833 Mio. Euro verzeichnet. Das operative Ergebnis hat um knapp 3 % von 104 auf 107 Mio. Euro zugelegt. Beim EBITDA verbuchte man einen Zuwachs um 1,4 % von 146 auf 148 Mio. Euro.

CropEnergies werde am Markt laut FOCUS-MONEY noch zu sehr als Anbieter von Biokraftstoffen wahrgenommen und nicht als Unternehmen, das Neutral-Alkohol für eine Vielzahl an Einsatzgebieten herstellt, die auch in der Getränke- und Kosmetikindustrie verwendet werden. Diese breite Kundenbasis gebe CropEnergies aufgrund von Skalenvorteilen einen Vorsprung vor der Konkurrenz. Die Konzernmutter Südzucker garantiere als Großaktionär mit einem Anteil von 69,19 % aller Aktien die nötige finanzielle Stabilität. Mit Ethanol-basierten Kraftstoffen trage CropEnergies über die komplette Wertschöpfungskette zu einer Reduzierung des CO2-Ausstoßes bei. Die Nachfrage nach solchen Produkten dürfe auch im laufenden Geschäftsjahr weiter anhalten. CropEnergies erwartet im Fiskaljahr 2021/2022 (bis Ende Februar 2022) nach einem Umsatz von 833 Mio. Euro im Vorjahr Erlöse zwischen 870 und 920 Mio. Euro. Bedeckt habe sich die Konzernleitung hinsichtlich der Gewinnmarge gezeigt, weil die hohe Volatilität beim Weizenpreis die Prognose erschwere. Bei der Dividende gab es hingegen die klare Aussage, dass die jährliche Ausschüttung steigen solle. CropEnergies profitiere vom zunehmenden Umweltbewusstsein der Gesellschaft und dürfe insbesondere von steigenden Anforderungen im Transportsektor hinsichtlich des Schadstoffausstoßes profitieren. Oft vergessen werde bei CropEnergies auch, dass der Konzern durch die Produktion jeder Tonne Ethanol auch die gleiche Menge an Proteinfuttermittel herstelle und damit am europäischen Tierfuttermarkt eine Lücke schließe. FOCUS-MONEY rät mit einem Kursziel von 18 Euro zum Kauf (80 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Die Aktie von CropEnergies hat seit Herbst 2018 einen Aufwärtstrend etabliert, setzt allerdings derzeit an die Aufwärtstrendlinie zurück. Bei einem nachhaltigen Rutsch unter 9,50 Euro wäre der Trend erst einmal Geschichte.

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