Sto: Wärmedämmungsspezialist mit ambitionierten mittelfristigen Wachstumszielen bis 2025

Denken Wohnungseigentümer über die Möglichkeiten nach, ihre Heizkosten zu senken, denken sie heutzutage meist auch über Wärmedämmung nach und befassen sich daher früher oder später mit den Produkten von Sto (WKN: 727413). Das Unternehmen ist der führende Spezialanbieter rund um Wärmedämmung bei Altbauten, Wärmedämmung der Fassade oder Wärmedämmung im Haus. Als Hersteller von Farben, Verputzmaterialien und von gedämmten Fassadensystemen nimmt das Unternehmen eine weltweit führende Position ein. Das 1955 gegründete und in Stühlingen ansässige Unternehmen ist mit 90 Vertretung überall in Deutschland vor Ort und verfügt durch die weltweit 50 Tochtergesellschaften in 38 Ländern Europas, Asiens und den USA über eine starke Präsenz als Anbieter für Wärmedämmstoffe. Die Marktkapitalisierung der Gesellschaft beträgt derzeit rund 514 Mio. Euro.

Im 1. Quartal 2021 konnte Sto den Konzernumsatz gegenüber dem Vorjahr um 7,1 % von 283,7 auf 303,7 Mio. Euro steigern. Genau Angaben zur Ergebnisentwicklung machte der Konzern nicht, erklärte aber, dass das Q1-Ergebnis wie erwartet und in einem Auftaktquartal saisonal bedingt, noch negativ, aber deutlich verbessert werden konnte. Für das Gesamtjahr geht der Konzern von einem Umsatzplus von 4,5 % auf 1,498 Mrd. Euro und einem EBIT zwischen 98 und 113 Mio. Euro aus.

Um die Nachhaltigkeitsziele der EU zu erfüllen, sei energieeffizientes Bauen und energetische Sanierung von Altbauten weiterhin ein wichtiger Baustein. Sto dürfe von den im Green Deal beschlossenen Maßnahmen laut DER AKTIONÄR weiter profitieren. Insbesondere bei Fassaden- und Wärmedämmung von staatlichen Bauten könne Sto auf Aufträge hoffen. Mit dem Geschäftsbereich erwirtschafte der Nebenwert rund 47 % des Gesamtumsatzes. Als Anbieter entsprechender Lösungen habe Sto eine führende Marktposition, nicht nur in Deutschland, sondern in zahlreichen Ländern der EU. Sto gelinge es zudem immer besser, durch Cross-Selling weitere Umsatz- und Gewinnpotenziale abzuschöpfen. Dabei müsse man an Innenraumprodukte wie Akustiksysteme zur Schallregulierung oder Innenraumbekleidung denken. Auch Fassadenbeschichtungen im Außenbereich würden dazu zählen. Entsprechend optimistisch blicke man bei Sto in die Zukunft. Mittelfristig wolle man bis 2025 beim Umsatz organisch von zuletzt 1,4 auf 2,1 Mrd. Euro wachsen. Die EBIT-Marge solle von zuletzt 8,3 auf 10 % zulegen. Mithilfe von Effizienzmaßnahmen und durch den Trend zum umweltbewussten Bauen könne dieses Ziel erreicht werden. DER AKTIONÄR rät mit einem Kursziel von 270 Euro zum Kauf (33 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Die Aktie von Sto kennt seit dem Frühjahr 2020 nur noch die Richtung aufwärts. Aktuell notiert der Titel in Schlagdistanz zum Allzeithoch bei 207 Euro. Absicherungen machen erst unter 170 Euro Sinn.

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