JOST Werke: Zulieferer der Nutzfahrzeugindustrie will in den kommenden Jahren organisch wachsen und eine Umsatzmarge zwischen 10 und 11,5 % erzielen

JOST Werke (WKN: JST400) ist ein führender Zulieferer der Lkw-Industrie. Der Konzern liefert sicherheitsrelevante Systeme für Zugmaschinen, Auflieger und Anhänger. Im Bereich "Vehicle Interface" liegt der Fokus auf Produkten, die für den Betrieb einer Nutzfahrzeugkombination aus Truck und Trailer benötigt werden, wie z. B. Sattelkupplungen und Stützwinden. Mit dem Geschäft "Handling Solutions" bietet JOST Containertechnologie und hydraulische Zylinderprodukte an. Das Segment "Maneuvering" umfasst Achsen für Sattelzugmaschinen und Sattelauflieger und Anhänger. Marktführer ist JOST im Bereich "Vehicle Interface" als führender Anbieter von Sattelkupplungen und Stützwinden. Die Gesellschaft wird gegenwärtig mit rund 670 Mio. Euro kapitalisiert.

Bis zum 17. Februar müssen sich Anleger noch für die ersten Zahlen zum Gesamtjahr 2021 gedulden. In den ersten neun Monaten konnte JOST Werke den Umsatz um 38,8 % von 563,6 auf 782,6 Mio. Euro steigern. Das bereinigte EBITDA erhöhte sich um 55,8 % von 67,3 auf 104,9 Mio. Euro. Das bereinigte EBIT legte um 82,1 % von 46,1 auf 84,0 Mio. Euro zu. Die EBIT-Marge betrug 10,7 % gegenüber 8,2 % im Vorjahr.

JOST Werke habe laut DER AKTIONÄR den coronabedingten Markteinbruch im 1. Halbjahr 2020 inzwischen wieder aufgeholt und im zurückliegenden Geschäftsjahr 2021 von der wirtschaftlichen Erholung der Transport- und Landwirtschaftsmärke profitieren können. Die Wachstumsdynamik habe allerdings zuletzt – saisonal bedingt – etwas nachgelassen. Im Gesamtjahr 2021 dürfe JOST Werke dennoch erstmals in der Konzerngeschichte mehr als 1 Mrd. Euro beim Umsatz erreicht haben (2020: 794,4 Mio. Euro). Bei den Erlösen habe der Zulieferer der Nutzfahrzeugindustrie daher ein Plus von rund 25 % erzielt. Beim Ergebnis sei dafür überproportional um über 30 % nach oben gegangen. Nach einer EBIT-Marge von 9,2 % im Geschäftsjahr 2020 dürfe für 2021 eine Umsatzmarge von mehr als 10 % realisiert worden sein. Der Gewinn je Aktie dürfe daher deutlich von 1,29 auf 3,20 Euro zugelegt haben. Für das zurückliegende Geschäftsjahr werde die Aktie mit einem KGV von 14 bewertet. Halte die positive Geschäftsentwicklung an, dürfe das Gewinnmultiple in 2022 auf 9 fallen. Bei einem prognostizierten mittlerem bis hohem einstelligen organischen Umsatzwachstum in den kommenden Jahren wolle JOST Werke eine EBIT-Marge zwischen 10 und 11,5 % realisieren. Wachstumsfantasie habe das Unternehmen durch die Übernahme des schwedischen Herstellers landwirtschaftlicher Frontlader Alö. Die Sparte Agrarmaschinen werde dadurch gestärkt. Expansionspläne habe JOST Werke zudem für die Märkte Brasilien und China in der Schublade. DER AKTIONÄR rät mit einem Kursziel von 56 Euro zum Einstieg (24 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Die Aktie von JOST Werke befindet sich nach der starken Rally des Jahres 2020 in einer Korrektur. Solange das jüngste Verlaufstief hält, könnte die Rally wieder aufgenommen werden.

Hinweis nach WPHG §34b zur Aufklärung über mögliche Interessenskonflikte:
Die Redakteure, die im Auftrag der Trading & Media GmbH Artikel auf www.mastertraders.de schreiben, handeln regelmäßig mit den besprochenen Wertpapieren und besitzen eventuell Positionen in den genannten Papieren.

Haftungsausschluss:
MasterTraders.de dient ausschließlich Informationszwecken. Die Informationen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf irgend eines Wertpapieres dar. Der Kauf von Aktien ist mit hohen Risiken behaftet. Ihre Investitionsentscheidungen dürfen Sie nur nach eigener Recherche und nicht basierend auf unseren Informationsangeboten treffen. Wir übernehmen keine Verantwortung für jegliche Konsequenzen und Verluste, die durch Verwendung unserer Informationen entstehen.