Vossloh: Gute Geschäftsentwicklung sollte dank des starken Auftragsbestands auch im laufenden Geschäftsjahr weiter anhalten

Der Verkehrstechnikkonzern Vossloh (WKN: 766710), beheimatet in Nordrhein-Westfalen, ist als ausgesprochener Bahntechnikspezialist mit rund 60 wesentlichen Gesellschaften in über 65 Ländern international breit aufgestellt. Der Anbieter von Schienenbefestigungen, Weichen, elektronischen Komponenten und Diesellokomotiven ist in Europa in einigen Geschäftsbereichen marktführend und zählt auch in vielen Ländern der Emerging Markets zu den Big Playern, wenn es um den Ausbau von Bahnprojekten geht. Die Gesellschaft wird gegenwärtig mit knapp 778 Mio. Euro an der Börse bewertet.

In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2021 konnte Vossloh den Konzernumsatz um 13,1 % von 617,7 auf 698,4 Mio. Euro steigern. Das EBIT legte um 14,1 % von 54,5 auf 62,2 Mio. Euro zu, profitierte dabei aber von einem positiven Bucheffekt in Höhe von 15,6 Mio. Euro. Die EBIT-Marge betrug 8,9 % gegenüber 8,8 % im Vorjahr. Beim Konzernergebnis erreichte man 33,8 Mio. Euro, nach 9,1 Mio. Euro im Vorjahr.

Vossloh dürfe als Verkehrstechnikkonzern laut BÖRSE ONLINE von den steigenden Investitionen der öffentlichen Hand profitieren, schließlich solle der Ausbau des Bahnverkehrs ein wichtiger Baustein beim Vorhaben einnehmen, den CO2-Ausstoß zu reduzieren. Mit der Verlagerung von Personen- und Güter-Transporten von der Straße auf die Schiene werde eine Verringerung schädlicher Emissionen angestrebt. Es handle sich um eine weltweit zu beobachtenden Tendenz, die nicht auf Deutschland und Europa beschränkt sei. Als globaler Marktführer für Befestigungssysteme und Bahnschwellen sei Vossloh weltweit ein potenzieller und gefragter Partner bei der Umsetzung hochwertiger Infrastrukturprojekte. Um die Wertschöpfungskette auszubauen und dadurch zu einem stetigeren Cashflow zu kommen, habe Vossloh zuletzt in den Ausbau des Servicegeschäfts investiert. Als Anbieter von Schienenschleifsystemen zur laufenden Wartung bestehender Systeme wolle Vossloh lukrative Serviceverträge gewinnen. Nach dem Verkauf der Lokomotivenfertigung liege der Fokus des Unternehmens nun ausschließlich auf dem höhermargigen Geschäft, das überproportionale Wachstumsraten haben sollte. Jüngste Großaufträge aus China und Australien würden diesen Schritt bestätigen. Angesichts eines hohen Auftragsbestands sei auch im laufenden Geschäftsjahr von einer anhaltend guten Entwicklung auszugehen. Neue Infrastrukturaufträge aus Deutschland oder der EU dürften für weiteres Überraschungspotenzial beim Wachstumstempo sorgen. BÖRSE ONLINE rät mit einem Kursziel von 65 Euro zum Kauf (47 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Die Aktie von Vossloh könnte oberhalb von 40 Euro die nächste Kaufwelle zünden. Unter dieser Marke würde sich das Kursbild deutlich eintrüben.

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