Instone Real Estate: Immobiliengesellschaft entwickelt sich angesichts steigender Dividenden zum Renditewert in nächsten Jahren

Das Immobilienunternehmen Instone Real Estate (WKN: A2NBX8) ist ein Spezialist für die Entwicklung von Wohnobjekten in ganz Deutschland. Die Gesellschaft übernimmt die komplette Wertschöpfungskette angefangen vom Grundstückskauf, über Bauplanerstellung, Bau der Wohnobjekte und schließlich den Verkauf der Einheiten an Eigennutzer, Privatanleger und Institutionelle. Seit dem 29. August 2019 notiert die Aktie des Unternehmens im SDAX. Der Börsenwert der Gesellschaft beträgt aktuell rund 722 Mio. Euro.

In den ersten neun Monate des Geschäftsjahres 2021 konnte Instone Real Estate den Konzernumsatz um 39,2 % auf 405,6 Mio. Euro steigern. Das bereinigte EBIT erhöhte sich um 30,6 % von 50,0 auf 65,3 Mio. Euro. Die Umsatzmarge betrug 16,1 % gegenüber 17,2 % im Vorjahr. Beim bereinigten Ergebnis nach Steuern verzeichnete man ein Plus von 61,8 % auf 40,3 Mio. Euro.

Der Wohnungsentwickler und -Modernisierer Instone Real Estate arbeite laut FOCUS-MONEY derzeit an 53 Projekten in deutschen Ballungsräumen. Der SDAX-Konzern erwartet aus diesen Projekten künftig bis zu 7,2 Mrd. Euro an Umsatz. In den letzten Quartalen habe der Essener Konzern unter Verzögerungen bei Genehmigungen und Materialengpässen gelitten. Das seien Pandemie-bedingte Schwierigkeiten gewesen. Deshalb müsse davon ausgegangen werden, dass die Jahreserlöse für 2021 mit rund 800 Mio. Euro und der Konzernumsatz für 2022 mit knapp 1 Mrd. Euro nicht die Niveaus der ursprünglichen Prognosen erreichen werden. Allerdings dürfe sich das Nettoergebnis aufgrund von steigenden Gewinnmargen zumindest im zurückliegenden Geschäftsjahr auf rund 95 Mio. Euro nahezu verdreifachen. Im laufenden Geschäftsjahr sei von einem vergleichbaren Wert auszugehen. Bislang gelte Instone Real Estate noch nicht als Renditewert. Doch das könne sich langsam ändern. Die Dividende solle laut Schätzungen nach 29 Cents in 2020 für das zurückliegende Geschäftsjahr auf 65 Cents je Aktie steigen. Für 2022 sei noch einmal von einer Anhebung auszugehen. Das starke Projektportfolio spreche für eine Fortsetzung der Steigerungen bei den jährlichen Ausschüttungen in den kommenden Jahren. Kursstützend dürfe sich ab Mitte März das anlaufende Aktienrückkaufprogramm für bis zu 5 % aller ausstehenden Aktien auswirken. FOCUS-MONEY rät mit einem Kursziel von 23 Euro zum Einstieg (49 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Der Aktie von Instone Real Estate notiert am unteren Ende einer weiten Handelsspanne, die der Titel seit dem Börsengang vor gut drei Jahren zwischen 15 und 26 Euro ausgebildet hat. Anleger behalten das Kursgeschehen im Bereich der Unterstützung im Blick.

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