Lloyd Fonds: Mittelfristigen Wachstumsaussichten des Vermögensverwalters intakt

Lloyd Fonds (WKN: A12UP2) ist ein Anbieter individueller Vermögensverwaltung. Seit 1995 ist die Hamburger Gesellschaft für Kunden aktiv. Das Geschäftsmodell von Lloyd Fonds hat drei Standbeine. Das Angebot reicht von gemanagten Investmentfonds, über digitalen Vermögensaufbau bis hin zur generationenübergreifenden Vermögensverwaltung wohlhabender Privatkunde, Institutionellen oder Family Offices. Der Nebenwert wird aktuell mit einem Börsenwert von rund 138 Mio. Euro kapitalisiert.

Im zurückliegenden Geschäftsjahr 2021 ging der Umsatz bei Lloyd Fonds um 5,8 % von 27,7 auf 26,1 Mio. Euro zurück. Das EBITDA gab um 34,3 % von 7,0 auf 4,6 Mio. Euro nach. Der operative Cashflow betrug 20,0 Mio. Euro, nach -0,9 Mio. Euro im Vorjahr. Die wohl wichtigste Finanzkennzahl für das Unternehmen legte deutlich zu. Die Assets under Management (AuM) erhöhten sich um 29,4 % von 1,7 auf 2,2 Mrd. Euro.

Neueinsteigern mit Weitblick biete sich bei dem Small Cap Lloyd Fonds laut BÖRSE ONLINE nach einer Kurshalbierung eine interessante Kaufgelegenheit, denn übergeordnet seien die mittelfristigen Wachstumsaussichten des Hamburger Finanzdienstleister weiterhin intakt. Im zurückliegenden Geschäftsjahr habe Lloyd Fonds die wichtigen Assets under Management von 1,7 auf 2,2 Mrd. Euro steigern können. Beim operativen Gewinn habe man 5,2 Mio. Euro realisiert, nachdem im Vorjahr ein Minus von 0,7 Mio. Euro ausgewiesen worden sei. Längst laufe die nächste Stufe der Wachstumsstrategie auf Hochtouren. Die Position der digitalen Vermögensverwaltung LAIC sei per Token-Emission finanziell gestärkt worden. Mit Fintech Growney sei eine Beteiligung eingegangen worden. Die BV Holding habe man übernommen. All diese Maßnahmen dürften einen spürbaren Wachstumsschub zur Folge haben. Allein der Deal mit BV Holding werde den Wert des AuM auf knapp 5 Mrd. Euro hieven. Im Gesamtjahr 2022 sei nun von einem Wert von 5,5 bis 6 Mrd. Euro die Rede. Im 3. Quartal werde man zudem die Beteiligung an Growney auf 86 % aufstocken. Auf der Hauptversammlung am 21. Juli wolle die Konzernspitze die Konzernstrategie 2023/2025 vorstellen und neue Ziele ausgeben. Es sei davon auszugehen, dass das bisherige Ziel von 7 Mrd. Euro beim AuM bis 2024 nach oben revidiert werde. Falls Lloyd Fonds zeitnah einen weiteren Vermögensverwalter übernehme, sei dieses Ziel auch schon 2023 zu erwarten. Die Wachstumsstory dürfe mittelfristig also weitergehen. BÖRSE ONLINE rät mit einem Kursziel von 15 Euro zum Kauf (58 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Die Aktie von Lloyd Fonds hat die steile Rally der Jahre 2020 und 2021 zu 50 % korrigiert. Solange die Unterstützung bei 8 Euro hält, könnte man auf eine Trendumkehr spekulieren.

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